「AI 營收佔比」這幾年幾乎是每場科技股法說會都會被問到的數字。南俊國際八月二十七日在櫃買中心發表會上，被問到這一題時，回答其實給了兩個數字，而不是一個。
紀要記錄的回答是：以今年上半年來看，整體伺服器佔總營收 70%；若單看純 AI 產品，例如 GB 系列，約佔總營收 5%；若加計泛 AI 產品，例如 Switch、NVIDIA L40／L40S、Skyway 等小眾 AI 產品，整體 AI 相關佔比可達 15% 到 20%。
同一家公司、同一段期間，AI 佔比可以是 5%，也可以是 20%。差別只在於把什麼算進「AI」這個籃子裡。
分子的範圍，決定了數字大四倍
5% 與 15% 到 20% 之間，差了三到四倍。這不是誰算錯，而是分子的定義不同：一個只算最核心的 AI 伺服器滑軌，另一個把凡是用在 AI 相關設備上的產品都算進去。
兩個數字都對，但它們回答不同的問題。前者回答「最高階的 AI 平台，現在佔公司多少生意」；後者回答「跟 AI 沾得上邊的需求，現在佔公司多少生意」。拿其中一個去跟另一家公司的「AI 佔比」比較，除非確認兩邊用同一種定義，否則比不出意義。
分母也可以換
紀要還給了另一個數字：伺服器佔總營收 70%。這讓分母也有了另一個選擇。
如果問的是「在伺服器這塊業務裡，AI 佔多少」，就要用伺服器營收當分母：純 AI 約是 5 除以 70，約 7%；泛 AI 約是 15 到 20 除以 70，約 21% 到 29%。這組換算是我自己做的。
於是同一份資料裡，至少可以得出四個「AI 佔比」：5%、7%、15% 到 20%、21% 到 29%。哪一個被拿出來講，取決於講的人想回答什麼問題——或者想讓數字看起來多大。
這個比例在短期內也會變
紀要還提到兩個會讓數字移動的因素。一是第二季因為客戶端庫存去化，GB 系列出貨有所下滑，所以純 AI 的 5% 是上半年的平均，第二季單季可能更低。二是公司預計 VR200 八月開始少量出貨、B 客戶的 ASIC 伺服器九月開始量產出貨，後續佔比可能提高。
這些都是公司自己的說法與時程，本文不預測佔比會變成多少。只是提醒：看到一個 AI 佔比，它是哪一段期間的、之後有哪些已知的變動因素，都要一起問。
看到任何「佔比」，先問兩個問題
把這篇收成兩個問題：分子裝了什麼？分母是什麼？ AI 佔比是最容易被寬鬆定義的一種比例，因為「AI 相關」的邊界本來就模糊。同一家公司在不同場合報出不同的數字，未必是前後矛盾，很可能只是籃子的大小不一樣。
伺服器佔營收 70%、純 AI 產品約 5%、泛 AI 產品合計 15% 到 20% 及其所含產品、第二季 GB 出貨下滑，以及 VR200 與 B 客戶 ASIC 的出貨時程，是從華南投顧記錄的南俊國際櫃買中心發表會摘錄而來，發表會是二○二六年八月二十七日那一場。以伺服器營收為分母的兩組換算，屬我個人的計算。發表會紀要裡替公司下評語的部分，本文不引。
延伸研究
一個數字大還是小，常常取決於定義把哪些東西算進去。定義寬一點或窄一點，同一件事就會長成不同的數字。
勞工喵｜午休算工時嗎？休息時間規定說明：那頁引勞基法第三十五條，勞工繼續工作四小時至少應有三十分鐘休息；休息時間的核心，是能脫離雇主的指揮監督、自由運用。如果午休被要求待命或處理工作，那段時間就可能被算進工時。同樣一小時，算不算工時取決於定義的條件，跟本文「算不算 AI 產品」取決於籃子的邊界一樣。這頁處理的是工時認定，與伺服器零件無關。
停車喵｜臨停不是人在車上就算：三分鐘、用途與立即行駛怎麼判斷：那頁拆解《道路交通管理處罰條例》第三條的臨時停車定義——用途是上下人客或裝卸物品、停止未滿三分鐘、保持立即行駛，三個條件缺一不可；人在車上、開了警示燈，都不構成完整的定義。一個名詞的定義有幾個條件，決定了哪些情況會被算進去。這頁談的是交通法規，不涉及任何營收統計。
地址喵｜要證明現在地址還是歷次搬家？戶籍謄本、戶口名簿、遷徙紀錄怎麼選：那頁說明戶口名簿、戶籍謄本與遷徙紀錄證明書雖然都可能出現地址，但資料範圍與用途不同，「有地址」不等於符合某項審查要的地址證明。同樣叫做地址資料，範圍不同，回答的就是不同的問題。這頁整理的是戶政文件的選擇，與企業揭露無關。
作者
艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。
本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。