四月二十一日法說把第一季營業收入寫成135.7億元，季增 12%、年增 18%。毛利率 22%、營益率 3.7%、業外率 102%、稅前與稅後約 104% 到 105%、EPS 3.36元、淨利 142.3億元、業外損益約 137億元。扣除業外，本業轉盈約 5億元。137 加 5 得 142，與 142.3 差在四捨五入。102% 是業外金額相對營收的尺度，不是本業獲利率。
證交所月報上半年308.63億元，對去年前六月 223.94億，年增約 37.8%。308.63 減 135.7，回推第二季約 172.93億。六月 64.74億、七月 66.69億，七月年增 70.5%、月增 3.0%，申報備註寫客戶需求上升、銷售量增加、銷售價格調漲。135.7 不是 308.63。18% 不是 37.8%，也不是 70.5%。
45加38加17是100
產品：邏輯 IC 代工 45%、記憶體代工 38%、分離式元件與其他 17%，三項相加是100。區域：亞洲 65%、美洲 20%、歐洲 10%、其他 5%，加總 100。產品表回答製程別，區域表回答出貨地，兩張表不要加總，也不要乘 135.7。3D AI 現行營收占比寫 2%，後續拉到 3% 以上是預計，本文只留 2%。
第一季結束現金 250.5億元。美光廠房處分利益已在第一季入帳；剩餘價款約 4.4 億美金規劃 2027 年底前入帳——尾款不是第一季已經進、也不是 308.63。12 吋與 8 吋邏輯代工自 1 月起調漲 15% 到 30%；記憶體合約價「6 月起雙位數以上」在法說當日仍是展望。七月官方備註已寫售價調漲，本文只引備註，不把紀要的雙位數當成已實現幅度。
88%利用率不要外推全年
產能利用率第一季已回升至 88%；邁向 90% 以上寫在預期。DRAM 主力產能每月約 4 萬到 4.1 萬片。營益率 3.7% 寫銅鑼新廠折舊仍高。這些是第一季與產能存量，不宜拿去解釋 308.63 已經等於本業翻倍。IPP 年底月產 3,000 片、印度授權金分階段、2027 年營收倍增，皆為規劃，不轉寫。
邏輯 IC 寫 2025 年受庫存調整、2026 年 12 吋利用率預計回升至 80% 以上——後句是預計。分離式元件擴大氮化鎵與碳化矽是布局。WoW 密度從 4Gb 提到 8Gb 是技術規格，不是 135.7 的拆分。銅鑼廠售予美光後，新竹廠承接遷回產線，上半年有調整期——調整期不是把 172.93 當成新竹已經滿載。
135.7、137、5、142.3、三項產品與 88%，見四月二十一日力積電法說的華南投顧紀要。308.63、64.74、66.69 及七月售價備註見證交所月營收。172.93 由 308.63 減 135.7 回推。授權金與倍增句不轉寫。
延伸研究
淨利創高先問有多少來自處分，不能用業外率去代表本業毛利。
公司喵｜如何查公司過去名稱？：公司名改過，要回登記沿革，不能用現名去對舊合約。處分利益與代工收入也要回科目沿革。該頁是名稱沿革，不是晶圓代工。
稅務喵｜2027 報稅要準備哪些文件？綜所稅申報清單：報稅清單要分所得種類，不能把處分財產與薪資加進同一欄。137 與 5 也要分欄。該頁是綜所稅文件，不是廠房處分。
台灣房地產喵｜大樓管理費與修繕基金怎麼看：買社區前要問的事：管理費與修繕基金是兩筆，不能把一次修繕當成每月管理費。250.5 是現金存量，308.63 是半年流量。該頁是社區基金，不是現金水位。
作者
艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。
本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。