富鼎第二季合併營收8.77億元，季增12.2%、年增7.2%。同一季稅後1.79億、季減4.2%、年增124.6%；EPS 1.51元、季減3.8%、年增125.4%。營收往上、稅後往下，兩欄不能互代——8.77的成長不是獲利同步季增。

證交所月營收加出上半年16.58億元，年增8.1%；六月2.96億、七月2.93億，七月年增10.3%。上半年金額以16.58為準。16.58減8.77約得7.81億，屬我做的回推，會上沒把第一季寫成獨立金額。半年毛利率36%、營益率23.9%、EPS 3.07元（年增44.8%）。第二季毛利率34.2%、營益率22.3%——單季毛利率低於半年，不能用34.2%當上半年已經走完的毛利欄。

8.77往上、1.79往下：先對欄再對窗

8.77億是第二季營收；1.79億是同一季稅後。季增12.2%只對營收；季減4.2%只對稅後。年增7.2%對去年第二季營收；年增124.6%對去年第二季稅後。四個百分比都在講變化，分母不同。

有人若把8.77的季增寫成獲利也跟著季增，就跳過了稅後1.79已經季減這個事實。EPS 1.51季減3.8%，方向與稅後一致，仍不要拿16.58去除1.79去算半年淨利率——半年稅後紀要沒給獨立金額。

七月2.93億年增10.3%，高於半年的8.1%，只是單月節奏。摘要沒列七月應用切法，不能拿單月年增回頭解釋組合已經改變。

應用45／29／14與電壓50／33／14：兩張表

第二季應用：SPS占45%（3.9億，季增21%、年增24%）、DC Fan 29%（2.50億，季減8%、年增44%）、Computing 14%（1.2億，季增38%、年減46%）、Display 3%、其他9%，加總100%。3.9加2.50加1.2等於7.6億，其餘約1.17億對應Display加其他，這筆差是我排的欄，不是會上另給的第四條金額。

上半年電壓別：低壓50%、中壓33%、高壓14%、其他3%。應用別與電壓別不是同一張表，不要加總。45加50會超過一百，正好說明兩軸重疊：一張回答賣到哪類終端，一張回答元件電壓段。

3.9、2.50、1.2只掛在第二季應用欄。電壓別沒有對應億數，不能把50%乘16.58寫成低壓賣了多少。Display 3%與其他9%也沒有單獨億數，除了上面那筆1.17的回推以外，本文不另拆。

毛利率34.2%下滑：已發生的成本句

第二季毛利率34.2%，季減3.9個百分點、年減3.7個百分點。紀要寫已發生原因：晶圓代工投片漲價；封裝銅銀期貨帶動後段成本上漲約10%多；歐美IDM排擠外包封測、限制產能釋出。這三句是成本側敘述，不是把34.2%拆成三個百分點各歸因多少。

晶圓代工廠與前段封測的價格與產能釋出，回答成本從哪裡上來，不回答SPS 3.9億裡有多少被吃掉。摘要沒有把漲價幅度對上8.77或1.79，本文不連結成因為成本漲所以稅後季減的係數。

公開月營收檔：16.58、2.96、2.93。第二季8.77、毛利率34.2%、營益率22.3%、稅後1.79、EPS 1.51、應用45／29／14／3／9與金額3.9、2.50、1.2，見七月二十九日富鼎法說那份摘要。約7.81億＝16.58－8.77，回推是我做的。應用與電壓分欄是我排的。調價時程與產能目標句沒採用。

延伸研究

營收欄與獲利欄看起來都能講成長，卻不是同一條數。

電費喵｜變頻家電為什麼比定頻省？原理一次懂：那頁把變頻與定頻拆成兩套耗電原理。富鼎的應用別與電壓別，也要分兩張表讀。該頁處理的是家電耗電原理，不涉及MOSFET廠財報。

修繕喵｜延長線怎麼挑才安全？容量、規格與使用禁忌：那頁把延長線容量、規格與使用禁忌分開看。SPS 3.9億、DC Fan 2.50億、Computing 1.2億只掛第二季應用欄，不能跟電壓別50／33／14加總。該頁寫的是延長線安全，與富鼎無關。

露營喵｜露營行動電源與電力怎麼選？容量、功率與帶電量估算：那頁把容量、功率與帶電量拆開估。8.77億季增與1.79億季減，也是兩條軸，不能互相代表。該頁談的是露營電力估算，不是上市櫃月營收。

作者

艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。

本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。