義隆六月八日法說會給出的第二季財測是：營收 32 億到 34 億元、毛利率 46.5% 到 49.5%、營益率 21.4% 到 25.9%。當時已公布的第一季營收 32.25 億元，季增 12.8%、年增 3.4%，毛利率 47.7%，EPS 2.46 元。
財測出來以後，大多數人就不再回頭看。但營收這一項，其實可以用官方月營收直接對帳。
用上半年營收回推第二季
查證交所彙整的上市公司月營收，義隆上半年營收 64.30 億元，年增約 4.5%。扣掉紀要記錄的第一季 32.25 億元，第二季約 32.05 億元，落在 32 億到 34 億元區間內，但貼近下緣，比第一季少約 0.6%。這個回推是我做的。
區間的中間值是 33 億元，實際數字比中間值少約 1 億元，約 3%。落在區間裡，代表公司的估計沒有失準；貼近下緣，則代表當初區間中段隱含的季增並沒有出現。
財測發布的時點
這份財測有一個容易被忽略的背景：法說會在六月八日舉行，第二季已經過了兩個多月，四月的營收早已公布，五月的營收也在申報期限前後。越接近季末給出的財測，已知的部分越多，不確定的只剩最後幾週。
所以這類季中後段給出的財測，營收區間本身的變化空間不大，真正有資訊量的是毛利率與費用的說明。
毛利率與營益率還要等季報
毛利率與營益率的實際數字，要等第二季財報公布才能核對，月營收沒有辦法回答。紀要提到，營業費用會因光罩支出微幅增加，而高毛利產品的出貨比重增加，可望抵銷成本上漲的壓力；第一季的營收結構是觸控 77%、非觸控 16%、人工智慧 7%。這些說法能不能成立，要看財報裡的毛利率落在 46.5% 到 49.5% 的哪一段。
之後的月份
六月官方營收 10.59 億元；七月 8.78 億元，年減約 13.2%、月減約 17.1%。公司在六月時預期下半年營運優於上半年，主要寄望 AI PC 新平台在第三季發布放量。七月的數字暫時還沒有反映這個預期；一個月不足以下結論，但它提供了下一次對帳的起點。
對帳的習慣
每次看到季度財測，可以先記下三個數字：區間上下限、中間值，以及發布的日期。季度結束後，用官方月營收回推實際值，看它落在哪一段。累積幾次之後，就知道這家公司的財測習慣偏保守、偏樂觀，還是剛好。
第一季的營收、成長率、毛利率與 EPS，當季營收結構，第二季營收、毛利率、營益率的財測區間，營業費用與毛利率的說明，以及下半年的預期，出處是華南投顧就義隆二○二六年六月八日法說會所做的摘要。六月、七月與上半年的數字，查的是證交所彙整的月營收；第二季營收的回推、與財測區間的比對，由我動手計算。摘要裡的推論性敘述不在引用之列。
延伸研究
預估和實際之間的差距，只有在事後回頭對照時才看得見；對照的地方要找對。
交通喵｜臺鐵誤點看哪裡？官方時刻與車次動態，1933 只給軌道障礙通報：那頁建議查臺鐵時刻與準誤點，用官網的列車時刻與車次動態，或官方 App；進站後以月台顯示與廣播為準。時刻表是預定，車次動態才是實際；兩者要對照看，也要找官方的那一份。這頁談的是鐵路資訊，與觸控晶片產業無關。
物流喵｜掛號包裹去哪追？用中華郵政官方郵件查詢，不要點簡訊短網址：那頁說國內快捷、掛號、包裹用中華郵政官網的郵件追蹤查詢，國際件入口不同，選錯會查不到；簡訊短網址常是釣魚。預計送達和實際到了哪一站，要回官方系統查，不能只看轉述。這頁處理的是郵件查詢，不涉及企業財測。
考試喵｜國考成績單去哪下載？登入報名系統「成績查詢」，不必等紙本：那頁說國考成績通知書在榜示日後登入國家考試網路報名資訊系統下載，榜示當日才開放，複查成績是另外一項功能。考完的自我估分要等成績出來才知道準不準，財測也要等官方營收公布才能對帳。這頁談的是考試行政，與企業營收無關。
作者
艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。
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