公司給的季度財測，通常是一個區間。大聯大八月二十四日法說會公布的第三季財測是：營收 4,600 億元到 5,000 億元，匯率假設為新台幣 32.2 元兌 1 美元。對照第二季營收 4,562.11 億元，等於季增 0.8% 到 9.6%。

財測公布之後，每個月的營收又會陸續出來。當季第一個月的營收一公布，這個區間就可以換成另一種更具體的樣子：剩下兩個月，平均每個月要做到多少，才會落在區間裡。

7 月營收已經出來了

紀要裡有 7 月的營收：1,460.95 億元，月增率 −24.27%，年增率 90.83%。

用財測區間減掉 7 月，就是 8、9 月合計需要的營收：下緣 4,600 減 1,460.95，約 3,139 億；上緣 5,000 減 1,460.95，約 3,539 億。平均到每個月，8 月與 9 月要各做到約 1,570 億到 1,770 億元。

跟 7 月的 1,461 億相比，要落在財測下緣，後兩個月平均得比 7 月高約 7.4%；要碰到上緣，則要高約 21%。以上數字是我自己用紀要的月營收與財測區間算出來的。

7 月本身在什麼位置

另一個對照點是第二季的月平均：4,562.11 億除以 3，約 1,521 億。7 月的 1,461 億，比第二季的月平均還低了約 3.9%。

這跟紀要的說法可以互相對照。公司提到，第二季客戶因應生產調整、缺貨與漲價預期而提前拉貨，所以第三季業績可能是個位數百分比的成長。7 月比第二季月均低，看起來和「第二季有提前拉貨」的描述方向一致。但一個月的數字不能證明什麼，本文只把它當作一個對照點。

這個換算回答的是什麼

必須說清楚：這個換算不是預測。它不告訴你 8、9 月會做到多少，只告訴你「如果要落在公司自己給的區間裡，後兩個月需要做到多少」。

它的用途在於把一個三個月的區間，變成一個可以逐月追蹤的門檻。8 月營收一公布，就可以再算一次：9 月需要多少才能落在區間裡。越接近季末，這個門檻越具體。

另外，財測區間是在特定匯率假設下給的。大聯大以買賣模式為主，營收對匯率敏感，如果實際匯率跟 32.2 差很多，即使出貨量不變，換算後的新台幣營收也會偏離。這一點在比對時要一起考慮。

季財測加上月營收，可以做的逐月追蹤

整理成可以重複使用的方法：公司給了季度區間後，每公布一個月的營收，就用區間減去已公布的月份，除以剩下的月數，得到剩餘月份的平均門檻。再拿這個門檻跟最近一個月、上一季月均比，就知道要達標需要多大的加速。

這個方法適用於所有同時公布季財測與月營收的公司。

第二季營收 4,562.11 億、第三季財測營收 4,600 億至 5,000 億與匯率假設、7 月營收 1,460.95 億及其月增率與年增率，以及第二季提前拉貨、第三季個位數成長的說法，來自華南投顧所記錄的大聯大法說會，會議於二○二六年八月二十四日召開。8、9 月合計與月均門檻、相對 7 月的加速幅度、第二季月平均的比較，由我自行算出。報告對下半年表現的預期，本文只引用公司自己的財測數字，不引用投顧的看法。

延伸研究

知道終點在哪、手上已經完成多少，剩下每一段要做到多少就能倒推出來。這種倒推在安排行程和準備考試時一樣好用。

夜市喵｜逛夜市怎麼抓末班公車？查站牌、班次與回程備案：那頁建議從住宿地最晚抵達時間往回推，扣掉下車後的步行或轉乘、公車行車與候車緩衝，算出該幾點離開夜市，而且不要把最後一班當成唯一計畫，要再多留一班的餘裕。它也提醒時刻表回答的是制度上有哪些班次，即時到站回答的是現在系統看到什麼，兩者要分開看。從終點往回推每一段的門檻，跟本文用財測區間倒推 8、9 月的做法相同。這頁談的是夜間交通規劃，與企業營收無關。

充電喵｜電動車長途出遊怎麼規劃充電？出發前的檢查清單：那頁建議把行程拆成幾個路段，每段結束前先確認下一個充電站的位置與距離，而不是等到電量很低才開始找。每走完一段就重新算一次剩下的距離，正是本文說的每公布一個月營收就重算一次門檻。這頁處理的是電動車行程規劃，不涉及任何財測。

考試喵｜多場考試日期衝突怎麼排？報名、筆試、放榜與複試的年度規劃法：那頁建議把每場考試拆成官方期限攤在同一條時間軸上，並提醒尚未公告的場次只能列為待追蹤，不能拿往年日期平移當成正式衝突。用已經確定的日期去規劃、還沒確定的先標記，跟本文只拿已公布的 7 月營收去算、不猜 8 月的態度一樣。這頁整理的是考試時程規劃，與電子通路產業無關。

作者

艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。

本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。