讀產品組合之前，有一個幾秒鐘就能做完、卻常被跳過的步驟：先把比重加起來。這次讀到的兩份法說會紀要，剛好都卡在這一步。

亞光 2025 年的產品組合是：光學元件 48%、數位相機 20%、瞄準器與雷射測距儀 16%、其他光電零組件 12%、CIS 影像感測 14%。加起來是 110%。

瑞祺電通上半年的產品組合，則在同一份紀要裡出現了兩次，兩次的數字不一樣。

亞光：多出來的十個百分點

五個項目各自四捨五入，最多只會讓總和偏離 2.5 個百分點，不可能差到 10 個百分點。所以這 110% 不是取整造成的。

可能的原因有幾種：某些分類彼此重疊、某一項謄寫有誤，或是其中一項用的是不同的分母。紀要沒有說明，本文不猜是哪一項。能確定的只有一件事：在釐清之前，任何拿這些比重去換算金額的推論都不可靠，例如「數位相機佔兩成」到底是兩成的什麼，目前無法回答。如果假設誤差平均分攤、把 110% 等比例縮回 100%，數位相機會變成約 18.2%，但這只是一種假設，不是正確答案。

瑞祺電通：兩張表

第一張表寫的是：網路安全 60%（14.50 億元）、軟體定義廣域網 6%（1.36 億元）、整合式通訊系統 20%（4.64 億元）、其他 8%（1.99 億元）。百分比加起來 94%，金額加起來 22.49 億元，比上半年營收 23.91 億元少了 1.42 億元。

第二張表寫的是：網路安全 66%、軟體定義廣域網 20%、整合式通訊系統 8%、其他 6%，合計 100%。其中軟體定義廣域網和整合式通訊系統的比重，跟第一張表幾乎對調。

同一份紀要裡的區域表倒是對得上：亞洲 57%、美洲 27%、歐洲 15%、中國 1%，金額加起來正好是 23.91 億元。用第二張表各項的年增率回推，整體成長約 10.9%，跟紀要寫的上半年年增 10.2% 相近。以上核對都是我自己做的；兩張產品表至少有一張的分類或數字有誤，哪一張正確，要看公司的原始簡報。

加總檢查的四個動作

第一，百分比加總是否接近 100%，容許的誤差大約是項目數乘以 0.5 個百分點。第二，若有金額，金額加總是否等於總營收。第三，同一份資料出現兩次時，兩次是否一致。第四，用各項成長率回推的總成長，是否跟公布的數字吻合。四個動作裡任何一個不過，就先別往下算。

亞光 2025 年產品組合來自華南投顧記錄的亞光法說會摘要，會議日期為八月十九日；瑞祺電通的兩張產品組合、區域營收與上半年營收，來自同一家投顧的瑞祺電通法說會摘要，會議日期為八月十六日。各項加總、差額與成長率回推，是我另外核對的。兩份摘要對公司前景的描述，本文都未納入。

延伸研究

拿到一張表，先檢查它自己加不加得起來，是最便宜、也最常被跳過的查核。

公司喵｜統一發票和統一編號有什麼關係？：那頁說明統一編號是辨識營業人身分的編號，統一發票是銷售憑證；拿到發票時，可以用賣方統編查詢，確認公司名稱和抬頭是否一致，查不到或對不上就向開立的一方確認。兩份資料互相核對得上，才放心往下用。這頁是發票與統編的查核，不涉及產品組合。

體脂計喵｜看到體脂結果先看哪五個數字？：那頁建議看體脂結果時，先看體重、體脂率、脂肪量、推估瘦體重與腰圍，先檢查數字之間的關係，再看品牌衍生的指標。各項組成加起來要能回到總數，這一步對不上，後面的判讀就站不住。這頁是體組成的判讀，跟上市公司沒有關係。

Care喵｜入住住宿式長照機構前怎麼看契約？審閱期、費用與退住清單：那頁提醒，簽約不能只看每月多少錢，要索取契約本文與全部附件、核定收費表與自費項目表，確認哪些服務包含在月費、臨時加收的依據，以及退住後多久結清。總價由哪些項目組成、加起來是否一致，要逐項核對。這頁是長照機構契約的檢查，不涉及企業財報。

作者

艾克斯（謝銘元）｜以產業研究與商業決策為主題，整理數字背後可以驗證的問題。

本文為個人觀點整理，不構成任何投資建議。