文/moneybar

在俄烏演變成持久戰、Fed升息、國內疫情升溫等背景下,台股修正幅度大,投資人開始擔憂歷經股市大多頭後,空頭是否真的要來了?美股收息專家黃世洽觀察,債市近期確實有轉向空頭的味道,而股市在台灣經濟正成長、企業獲利正成長支撐下,目前尚未翻空,不過他也表示:「股市近期波動加大,資產配置重要性不言可喻。」

投資不要重押、全押自己從事的產業

理論上投資人應該很了解自己從事的產業,資訊掌握度也比外行人高,但投資選擇上如果過度自信,押寶單一產業將伴隨著高風險,而資產配置很重要的就是要降低單一風險,黃世洽建議:「買股票時應避免重押甚至是全押自己從事的產業!

他進一步解釋,當本業與投資利多利空太接近就是一大風險。以空服員為例,這兩年因為疫情減薪減班,工作收入銳減,如果投資又集中在航空股,相關類股也因為疫情利空而走軟,等於本業、投資兩頭空;反之,如果這位空服員平常的資產配置中本來就有布局一定比例的電子股,近年即便在本業收入不佳的情況下,還是有機會從股市賺回來。

很多人也在問,有多少錢才需要進行資產配置?1萬元可以嗎?黃世洽說:「如果只有1萬元無法資產配置,應該先努力存錢!」他建議,花幾年的時間存個50萬~100萬元,再來思考資產配置這個問題。

簡單用自己的年齡計算股債配置比例

黃世洽表示,在規劃適合自己的資產配置時,不外乎要考量年齡投資時間長度風險容忍程度等因素來配置各類資產,並透過低相關性降低單一資產類別的風險,追求更大的獲利空間。

其中,年齡跟風險容忍程度有很大的關係,雖然說有些人的收入、資產跟年紀不一定完全正相關,但無法忽視的是「時間因素」,愈年輕的投資人,擁有較長的時間可以投資、累積資產,可承擔的風險較高,而風險承擔的能力會隨著年齡增長而降低,投資策略逐漸從追求成長、獲利轉向追求保本、穩定現金流。

投資股票追求高報酬,伴隨著高風險;投資債券則是為了保本穩定領息,資產配置換句話說就是利用股債搭配,穩定投資報酬,而股債比例也要隨著年齡做出調整,黃世洽分享一個最簡單的股債比例算法「100法則」:用100減掉年齡等於股票比例,再用100減掉股票的比例就等於「債券的比例。」

不同年齡層、投資額下的資產配置比例

基於100法則,黃世洽針對不同年齡階段的一般上班族給出資產配置建議,25歲~40歲、投資額50萬~100萬的青壯年時期,股票占70%~60%、債券占20%~30%、搭配10%現金,此階段承擔風險能力高,以追求資產成長為主,股票部位逾六成,隨年齡增長,逐漸降低股票比例、提高債券比例

40歲~50歲、投資額約300萬的中年時期,建議股債各半;進入人生下半場,已經累積一定的資產,承擔風險能力愈來愈低,以保本創造穩定現金流為主,50~80歲、投資額約500~1000萬的中晚年時期,建議股票部位降至40%以下,債券比例逐步拉高至六成,搭配10%~20%的現金。

針對較沒有經驗的投資人,他補充說明,股票部位可用股票型基金、ETF代替,特別建議可以優先選擇貼近台股、美股大盤的ETF,降低選類股、選市場的風險,而管理費低也是ETF的一大優勢;另外,債券部位同樣可以用債券型基金、ETF代替。

最後,黃世洽提醒,以上所有的建議都不包含任何融資或是投資槓桿型商品的情形,資產配置的目的是要控制風險,讓投資細水長流。

現金流先生 黃世洽

國內共同基金界的長青樹,投資經歷長達30年,曾帶領投研與基金團隊約30多人,管理資產規模約台幣850多億基金,投信排名居同業前10大,最後在富蘭克林華美投信公司投資長退休,之後轉任卓越資產管理(Summit Capital)集團擔任投資長,為客戶提供客製化的資產配置建議。

黃世洽在人生後半段利用特別股來獲取穩健的現金流,規劃退休生活,具低波動、高收益的美國特別股,為巴菲特等壽險機構與基金法人的投資最愛,適合尋求低波動、高收益的退休族群。

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