文/林奇芬
台股指數、成交量都在5月創新歷史新高，面對紅通通的股市、規模持續增長的ETF，你該積極加碼嗎?從人氣指標、本益比、巴菲特指標觀察，台股都有過熱跡象。即使股市還能繼續衝刺，你也要做好大幅震盪的心理準備，以下四個策略，可以讓你持盈保泰、安心投資。
台股加權指數今年前5個月上漲54.45%，5/29指數更衝上歷史新高44732點，成交量也創下單日1.9兆元歷史天量，這些訊息都顯示股市已到火熱階段。而今年以來ETF規模更是持續爆衝，根據證交所統計，截至5月底台股ETF總規模5.2兆元，今年以來就成長1.9兆元(漲幅57.5%)，其中，主動ETF規模已達6923億元，且最近一個月規模翻倍。
主動、二倍做多，規模成長驚人
台股前十大ETF，有多檔今年以來規模成長幅度驚人。包括0050規模成長近一倍，已經來到1.97兆元，而掛牌僅一年的主動ETF 00981A，目前規模已來到2860億元，今年以來成長4.68倍最為驚人。另外，5月剛掛牌的00403A也創下新紀錄，剛掛牌規模即來到1945億元，擠入前7大ETF。此外，槓桿型2倍做多的00631L，今年以來規模也成長3.22倍，都是非常驚人的成長漲幅。
台股ETF規模前十大
| ETF名稱 | 規模(億元) | 今年以來變動率% |
| 0050元大台灣50 | 19769 | 94.11 |
| 0056元大高股息 | 6819 | 30.91 |
| 00878國泰永續高股息 | 5801 | 26.05 |
| 00919群益台灣精選高息 | 5081 | 22.37 |
| 006208富邦台50 | 4401 | 51.87 |
| 00981A主動統一台股增長 | 2860 | 468.12 |
| 00403A主動統一升級50 | 1945 | 0 |
| 00631L元大台灣50正2 | 1691 | 322.86 |
| 0052富邦科技 | 1542 | 151.5 |
| 00929復華台灣科技優息 | 1402 | 5.59 |
資料來源:證交所，統計至2026/5/29
人氣、本益比、巴菲特指標，都創新高
根據過去經驗，當市場上新發行的基金、ETF滿天飛，投資人積極搶購，就是股市接近過熱階段了。因為，當投資人開始注意股市時，通常是股市漲幅極大，投資人發現自己錯過賺錢機會，因為FOMO(Fear of Missing Out)情緒(錯失恐懼症)而積極加入市場。在此氛圍下，基金公司當然要掌握機會，多募集基金、ETF，才能讓基金規模擴大。但往往投資人在此階段投入，虧損機率要高於賺錢機率。
除了人氣指標之外，另外幾個指標也顯示股市過熱，包括台股本益比(台股總市值/每股盈利)已達29.25倍，遠高於台股景氣熱絡時平均約18-20倍。若根據巴菲特指標(股市總市值/GDP)，台股目前是486.8%，更遠高於2000年科技泡沫時期(當時為127.9%)。即使採用修正版巴菲特指標(股市總市值/GDP+央行資產規模)計算，數值仍高達250%，同樣處在歷史新高，且遠高於美股。
台股巴菲特指標創新高
資料來源:財經M平方，統計至2026/5/29
台股狂飆後，四個操作建議
雖然台股搭上AI投資熱潮，企業獲利非常亮眼，支撐股價上漲，也讓台股總市值擠入全球第五大。然而，股價太昂貴，也讓投資人承擔較高風險。
面對漲勢強勁、但風險步步高升的股市，投資人該怎麼做，才能守護財富呢?以下四個建議。
漲幅超過一倍以上的ETF，可以賣出一半，先取回成本，其餘等待市場表現。
過去一年投資報酬率超過一倍以上的台股ETF眾多，甚至有些今年就超過一倍以上。投資人可先取回投資成本，其餘可以放著當傳家寶也無彷。這樣即使遇到市場大幅震盪，你都可以抱得住。
今年以來漲幅前十大台股ETF
| ETF名稱 | 今年以來報酬率% | 近1年報酬率% |
| 00913兆豐台灣晶圓製造 | 115.84 | 200.92 |
| 00935野村台灣新科技 | 109.63 | 223.01 |
| 00947台新台灣IC設計 | 106.78 | 209.64 |
| 00892富邦台灣半導體 | 103.84 | 187.00 |
| 00928中信上櫃ESG | 101.92 | 192.91 |
| 00927群益半導體收益 | 101.68 | 171.96 |
| 006201元大富櫃50 | 95.19 | 167.91 |
| 00891中信關鍵半導體 | 93.11 | 154.25 |
| 00904新光台灣半導體 | 91.97 | 184.07 |
| 00981A主動統一台股增長 | 90.37 | 219.99 |
資料來源:MoneyDJ，統計至2026/5/29
若投資時間短，投資標的漲幅尚未滿一倍，可以採取資金管控，保留20%-30%現金。
例如，手上可投資資金100萬元，則可賣出部分ETF，讓總投資金額控制在70-80萬左右。這個策略可讓手上持有流動資金，萬一股市重挫時，有加碼能力，也可降低虧損風險。
持有高股息ETF的投資人，不要在此時換股操作
自去年以來投資人持續減持高股息ETF，使得高股息ETF規模成長幅度縮小，然而今年以來，高股息ETF卻逐漸擺脫盤整走勢，投資績效持續拉高。此也應證股市風水輪流轉，盤整近二年的高股息ETF，在近二個月大爆發。投資高股息ETF的人，多屬保守穩健族，若在此時賣出高股息、轉追高成長股，是非常不明智的行為。不過也要留意，有些高股息ETF今年表現較優，是因為電子股持股較高，而這類ETF的波動風險也會較高。
高股息ETF今年以來表現
| ETF名稱 | 今年以來報酬率% | 近1年報酬率% |
| 00929復華台灣科技優息 | 71.95 | 84.70 |
| 00946群益科技高息成長 | 59.64 | 77.25 |
| 00943兆豐電子高息等權重 | 58.32 | 71.09 |
| 00984A主動安聯台灣高息 | 50.78 | -- |
| 00878國泰永續高股息 | 47.72 | 63.09 |
| 00930永豐ESG低碳高息 | 46.52 | 55.39 |
| 0056元大高股息 | 43.20 | 61.90 |
| 00962台新AI優息動能 | 43.12 | 72.49 |
| 00944野村趨勢動能高息 | 41.92 | 50.05 |
| 00939統一台灣高息動能 | 41.20 | 55.46 |
資料來源:MoneyDJ，統計至2026/5/29
現在才剛進場的投資人，建議將想投資資金分為36個月，定期定額投資。
既然已經錯過了最佳進場點，就採取不預設高低點，持續投資方式，來參與股市長期成長。時間為何列36個月?因為通常股市從多頭到空頭再到回復，一般不容易超過三年以上，如此可以降低市場風險，也不會扣款一半就無錢可扣。
「這次不一樣」，許多人都說，這次股市不一樣，因為有AI帶動新產業革命。然而，真的會不一樣嗎?只能等待時間來驗證了。投資要掌握機會，也不能忽略風險。用以上四個策略來管理手上的ETF，應該可以讓你更為從容的面對市場不確定的黑天鵝降臨。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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