文/林奇芬
2025年上半年股市上沖下洗，美股卻悄悄再創歷史新高。創新高的主軸，除了AI仍然是趨勢主流外，還有三個新趨勢快速崛起，包括數位貨幣、國防科技、太空衛星等。從近期ETF績效可以看出，新趨勢衝力十足。即使短期股市再度面臨關稅震盪，但是掌握對的趨勢，才能成為長期贏家。
美國在6月份推動二個法案，一個是GENIUS ACT(又稱天才法案、穩定幣法案)。另一個是大而美法案( One Big Beautiful Bill Act)，這二個法案對產業發展都帶來新風貌。
1.穩定幣法案
近年數位貨幣快速發展，但又缺乏監管制度，目前各國仍缺少相關管理法源。美國的穩定幣法案，主要在建立美元與穩定幣掛鉤的監管框架，想要發行穩定幣的公司，每發行1美元穩定幣，必須持有相符等值的美元資產(例如現金、短天期國庫券、貨幣基金等)。發行穩定幣單位必須定期公布儲備狀況，接受相關單位審計。目前法案6月已經參議院通過，尚待眾議院表決。
除美國之外，香港也在今年5月通過穩定幣條例。想要在香港或境外發行連結港幣的穩定幣，必須先向金融管理機構(HKMA)申請牌照，同時，也必須採取全額儲備，妥善隔離客戶資產，並可按面額贖回穩定幣。此外，新加坡、歐盟也有相關法規上路，主要仍需要申請執照，同時要有足額法定貨幣儲備，並接受審核。
但近期也有很多中央銀行認為，穩定幣的發行可能影響法幣地位，例如歐洲央行總裁拉加德表示，穩定幣將造成貨幣私有化，損害國家主權。不過，全球數位貨幣市場正在快速成長中，相關金融商品也百花齊放。
2.大而美法案
美國大而美法案在今年7月初通過，並由川普簽署生效，主要內容是新增國防、邊境安全支出，縮小醫療與社會福利補助，降低對綠能、電動車補助，另外也延續減稅政策。此法案有利於國防、傳統能源產業，不利於綠能產業、電動車等，同時，也讓美國未來10年再增加3.5—4.5兆美元以上的聯邦債務。
績效領先的科技ETF
近3個月表現領先的境外ETF
| 近3個月報酬率% | 近6個月報酬率% | 近1年報酬率% | 近2年報酬率% | |
| 國泰數位支付服務(00909) | 52.4 | -3.1 | 25.6 | 89.5 |
| 國泰費城半導體(00830) | 43.7 | -6.3 | -11.7 | 45.9 |
| 兆豐洲際半導體(00911) | 41.0 | -6.5 | -16.3 | 34.2 |
| 第一金太空衛星(00910) | 36.9 | 7.9 | 71.4 | 98.4 |
| 統一FANG+(00757) | 33.1 | -2.6 | 9.8 | 76.0 |
| 元大全球AI(00762) | 32.2 | -6.5 | 4.5 | 53.5 |
| 元大航太防衛科技(00965) | 29.2 | 25.5 | -- | -- |
| 富邦未來車(00895) | 28.8 | -8.9 | 0.5 | 54.4 |
| 國泰北美科技(00770) | 28.3 | -6.2 | 2.2 | 59.0 |
| 富邦NASDAQ(00662) | 19.3 | -6.6 | 0.4 | 39.4 |
資料來源:MoneyDJ，統計至2025/7/7
今年4月川普宣布對等關稅後，股市大跌，但一周後宣布暫緩關稅上路，股市又快速反彈，其中有幾檔ETF表現特別亮眼。例如，國泰數位支付服務(00909)，在短短3個月內股價上漲52%，反彈力道最強勁。另外，第一金太空衛星(00910)近3個月漲幅36.9%，近一年漲幅更高達71%，是近一年來表現最強勁的ETF。另外，元大航太防衛科技(00965)近3個月漲幅29.2%，在俄烏戰爭、以伊衝突下股價持續攀高，近期因為以伊暫時停火，進入修正階段。值得注意的是，這些ETF都是投資境外股票，近期的績效表現，都涵蓋了台幣升值的匯率風險。
科技ETF主要持股
| ETF | 主要持股 |
| 國泰數位支付服務(00909) | ROBINHOOD 美國券商9%、SBI 日本金融業6%、Coinbase 5.5%、輝達5.3%、VISA、Master、微策略4.6% |
| 第一金太空衛星(00910) | GOGO 5.5%、Viasat 4.6%、Rocket Lab 4.6%、MDA Space4.4%、BlackSky Technology4.2% |
| 元大航太防衛科技(00965) | 三菱重工業6.5%、韓華航空航天5.8%、NEC 5.5%、富士通 4.8%、台積電4.7%、輝達4.6% |
| 統一FANG+(00757) | 輝達、博通、蘋果、網飛、CROWDSTRIKE、微軟 |
資料來源:Cmoney，統計至2025/7/7
一、數位貨幣相關ETF
7月初比特幣一度衝上11萬美元歷史高峰，雖然比特幣波動大，但近一年來價格漲幅高達95%，已成為目前最夯的投資新貴。在美、歐、港等陸續立法監管後，數位貨幣從妾身不明到逐漸站到檯面上。初步估計，目前全球加密貨幣總市值約3.5兆美元，其中比特幣市值約2兆美元，穩定幣約2700億美元，這幾年在金融業推動下，加密貨幣ETF也快速成長，規模約達1350億美元。
目前國泰數位支付服務(00909)的持股中，並非直接投資加密貨幣，而是持有相關上市公司股票，例如，Coinbase是數位貨幣交易所，微策略(目前更名為策略)主要投資近60萬枚比特幣，可受惠於數位貨幣成長趨勢，然而，此也同時影響了Visa、Master等傳統金融支付龍頭。這檔ETF雖具有成長題材，但波動幅度也相當大。
二、國防相關ETF
近年國際地緣政治風險升高，也讓國防軍工類股持續成長。除了美國大而美法案增加國防支出外，在美國要求下，北約國家也同意逐步提高國防投資，到2035年達到GDP 5%規模，例如，德國政府已批准，未來五年將投入6490億歐元用於軍費支出，預估到2029年軍費支出達GDP 3.5%。
元大航太防衛科技(00965)是2024年11月才掛牌，但自掛牌以來股價續創新高，由於今年以色列與伊朗衝突升高，中東更陷緊張情勢，後來美國介入，對伊朗核能設備發動奇襲，並極積推動雙方暫時停火。然而全球政治緊張並未舒緩，隨著各國都在強化國防設備，相關概念股也不寂寞。這檔ETF投資標的分散在日本、美國，各約占三成，另外韓國也占二成，是一檔全球型的ETF。
三、太空衛星相關ETF
人類向太空發展是一個重要趨勢，過去主要由國家帶領研究發展，但近年也有很多企業投入此領域，甚至也展開民眾的太空旅遊行程。除了對太空的探索之外，全球衛星發展更是如火如荼，除了傳統用於氣象、軍事、導航的衛星外，近年用於網路通訊、物連網的低軌衛星發展，更是快速成長。例如馬斯克推動的SpaceX Starlink、貝佐斯推動的Amazon Project Kuiper等。此外，各個國家也都有自己的衛星網路發展計畫，可是說全球天空佈滿了「星星」，更顯示這個產業的成長趨勢。
第一金太空衛星(00910)是一檔以投資太空、衛星相關企業的ETF，雖然相關企業仍偏向中小型企業，但成長性強，其中美股占比超過6成。近二年股價大幅飆升，今年以來仍維持強勁走勢。
過去幾年美國科技股以科技七雄表現最佳，在台股掛牌的統一FANG+(00757)是表現最亮眼的ETF，績效更遙遙領先富邦那斯達克(00662)，不過，近一年來幾個科技主題陸續開花，也創造新秀誕生，是值得投資人留意的趨勢。
股市在關稅戰暫停下反彈，但在川普公布第二輪關稅稅率後，再度面臨修正壓力。不過，科技發展趨勢不會停止，掌握長線趨勢才能對抗短期市場波動。由於這些新興科技題材股價波動性大，較不適合做為核心配置，但可做為衛星配置，此外，也較適合抗震力強的投資人，或是用定期定額方式投資，降低追高殺低風險，應該更能穩健長抱。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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