文/馬哈老師(moneybar / i玩錢網站創辦人

最近我跟孩子共讀《小島經濟學》這本書,如果有關心美國印鈔票撒錢的人,應該會很喜歡這本書,這是很符合時事的一本經濟學書籍,孩子在讀書的期間問我,「媽媽,什麼是放空股票?聽起來風險很大,妳自己有放空過股票嗎?」

什麼是放空股票,孩子為什麼一定要知道?

一開始我跟孩子解釋「放空」(也稱做空),投資人交易股票可以做兩件事情,一種是看好這家公司,買進股票,也就是市場說的「做多」這一檔股票。另外一種則是看壞這家公司,覺得公司業績不好會不賺錢,而賣出股票,也就是做空這家公司的意思。

那投資人到底要怎麼進行做多或是放空股票呢?當看好一家公司,我們會買進該公司的股票,然後放著等待股價上漲賺差價,或是等公司賺錢每年配股利(股票或現金)給買該公司股票的投資人。

投資人買進股票(做多)方法比較簡單,但是當看壞一家公司,想要從投資該公司股票中獲利,該怎麼做呢?

這時投資人可以選擇放空(做空)這家公司,也就是你預期這家公司股價會下跌,先「買」他會下跌的價格空間,這裡放慢一點用圖片解釋:

重點1:投資人手上並沒有這家公司的股票,所以他要跟有股票的人借股票來賣

重點2:借股票的動作就是「借券」,所以這個作法叫做「借券賣出」(市場上叫「融券」)

重點3:如果該公司股價從100元下跌到50元,投資人就賺了50元:但是如果股價沒有下跌,反而上漲到150元,投資人就虧了50元哦

誰可以放空股票?全部的股票都可以放空嗎?

  • 孩子問我你有放空股票嗎?我可以放空股票嗎?

答案是「不行」,因為融資、借券都屬於「信用交易」的一種,未滿20歲不可交易,所以未成年的投資人是無法「借券交易」。

至於我有沒有放空過股票,說真的我還真的沒有,一方面我不太擅長做這類槓桿型的投資,二來我聽過太多因爲槓桿擴大信用風險,導致慘賠幾百萬到上千萬的案例(我周遭也有朋友真實發生過)。

  • 台股上市+上櫃將近1800檔股票,是不是每一檔個股都可以借券放空?

答案是「不是」,根據證交所的規定,台灣股票市場對借券賣出設有價格及數量管制,並不是1800檔都可以,當股票上市滿六個月,每股淨值在票面(10元)以上,會由證券交易所公告是否可以融資融券交易。另外,股票若前一交易日收盤價跌停,今天就會禁止平盤下融券、借券賣出(就是前一天跌停,隔天不會開放你可以空股票)。至於那邊可以查可融(借)券賣出的證券名單(下圖),可以上證交所網站查詢這個連結https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/TWT92U.html

圖片來源:證交所網站

信用交易,懂得風險控管是孩子學投資前的必學課程

在財商教育中「信用、風險控管」是很重要的一堂課,尤其是在國外,因為國外的孩子很早就接觸信用貸款,例如「學貸」,為了避免孩子擴張信用,所以特別強調信用的重要性,也提醒孩子別擴張信用借錢(通常是信用卡),當然也包括借錢投資這件事。

所以,當我灌輸孩子正確的投資觀念時,除了推廣股神巴菲特的價值投資外,也特別提醒信用交易跟風險控管的重要性,因為我知道這是孩子財商知識中必學的一堂課。

關於財商教育,最後還是那句老話,「教孩子正確的金錢觀念,沒有大家想像中的難,去做就對了!」

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