文/林奇芬
高股息ETF是投資人的最愛，目前在台股ETF中，有近八成投資人持有高股息ETF。而今年以來高股息ETF配息越來越少，同時總報酬率也大幅落後，若想要高配息，但又不想「賺到利息、賠掉價差」，你還有甚麼選擇呢?有三類標的，你可以掌握。做好配置，股市多空都不怕。
最近二代健保補充費修法的新聞鬧得沸沸揚揚，結果行政院很快就回應，「暫緩規劃」。因為靠股息、利息的小資族、退休族實在太多了，牽一髮動全身。不過，從民眾激烈反應中也可以知道，配息收入已經成為許多人重要的資金來源。
高股息ETF股價疲弱，配息縮水
2024年曾經引發高股息ETF搶購潮，投資人一窩蜂的買進高股息ETF，讓高股息ETF規模暴衝。然而，近一年來，高股息ETF配息率越來越低，總報酬率也越來越少，許多投資人開始問，「是不是要轉檯了?」
高股息ETF，高配息低報酬?
| ETF名稱 | 近3個月報酬率% | 近6個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年配息率%/ 配息頻率 |
| 00934中信成長高股息 | 10.5 | 29.3 | 18.1 | 3.37/月 |
| 00946群益科技高息成長 | 7.9 | 23.3 | 14.8 | 4.47/月 |
| 0056元大高股息 | 6.3 | 17.4 | 11.4 | 11.05/季 |
| 00918大華優利高填息 | 4.5 | 13.2 | 6.8 | 11.89/季 |
| 00940元大台灣價值高息 | 4.4 | 11.8 | 5.0 | 4.56/月 |
| 00929復華台灣科技優息 | 2.8 | 10.4 | 4.8 | 4.51/月 |
| 00900富邦特選高股息30 | 4.6 | 12.0 | 4.2 | 8.89/月 |
| 00878國泰永續高股息 | 2.2 | 8.7 | 2.4 | 8.75/季 |
| 00713元大台灣高息低波 | 1.8 | 4.5 | 2.7 | 8.72季 |
| 00919群益台灣精選高息 | 2.1 | 7.0 | -0.01 | 11.77/季 |
資料來源:投信公司、MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
其實，高股息ETF產品沒有問題，只是不同的時空環境，有不同的商品表現機會。以近二年為例，推動台股成長的動能是AI相關產品，因此AI股票漲翻天，而過去投資人心儀的高股息股票，如金融、航運、電信、部分傳產股等，今年股價則大幅落後，因此高股息ETF只能交出普普通通的成績單。
市值型、產業型ETF，股價配息雙賺
然而，投資人若想要獲得高配息，不一定要在高股息股票中尋找，若一家公司業務大幅成長，自然有能力配出好的股息。同樣的，一檔市值型或科技型ETF，股價大幅成長後，也有能力配出高息與投資人分享。目前台股ETF大多數有配息設計，有些是年配、半年配(例如0050、006208)，也有採取季配(如00690、00894)，而且有多檔配息率並不輸給高股息ETF。再加上今年以來股價表現亮眼，可說是股價、股息雙賺。因此，投資人並不需要拘泥於只買高股息來領息。
在市值型與產業型ETF中，有許多可留意標的，以下整理近一年來配息率較高的台股ETF，提供投資人參考。
高報酬又高配息的台股ETF
| ETF名稱 | 近3個月報酬率% | 近6個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年配息率%/ 配息頻率 |
| 00894中信小資高價30 | 22.7 | 58.9 | 35.0 | 9.34/季 |
| 00690兆豐藍籌30 | 16.9 | 45.3 | 29.1 | 7.11/季 |
| 00904新光台灣半導體 | 21.5 | 42.9 | 23.5 | 7.34/季 |
| 00922國泰台灣領袖50 | 15.8 | 38.5 | 23.5 | 7.88/半年 |
| 00896中信綠能及電動車 | 15.7 | 36.4 | 22.8 | 10.01/季 |
| 00927群益半導體收益 | 19.1 | 35.3 | 21.8 | 6.69/季 |
| 00728第一金工業30 | 14.6 | 32.7 | 17.7 | 8.24/季 |
| 00891中信關鍵半導體 | 12.7 | 28.3 | 13.4 | 9.64/季 |
資料來源:投信公司、MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
國外股票ETF，少數有配息設計
除了台股ETF外，投資境外股票的ETF，較多數採取不配息策略，但有少數幾檔仍然有配息設計。此外，因為考量投資人喜歡配息，近一、二年也有國外高股息股票ETF陸續推出，不過多數期間未滿一年，尚無完整資料。以下整理幾檔配息率較高的國外股票ETF。
高報酬又高配息的國外ETF
| ETF名稱 | 近3個月報酬率% | 近6個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年配息率%/ 配息頻率 |
| 00830國泰費城半導體 | 29.7 | 66.3 | 31.7 | 8.29 /年 |
| 00882中信中國高股息 | 11.8 | 28.6 | 26.3 | 8.20/半年 |
| 00770國泰北美科技 | 16.1 | 40.8 | 19.0 | 7.74/年 |
資料來源:投信公司，MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
債券ETF穩健領息，降息有利債券價格
另外，近幾年開始受到投資人注意的債券ETF，則普遍都有配息設計。多數採取季配息，但月配息產品也越來越多。由於美國今年上半年暫緩降息，讓債券市場多空不明，另外，今年4、5月新台幣大幅升值，也帶來一些匯損。不過，目前仍處於降息循環中，因此，投資債券ETF除了領息，還有債券價格上漲利多。此外，從長期分散投資風險來看，現階段市場擔心股票估值過高，搭配適度比重債券，也有利於降低整體資產風險。
由於債券ETF種類多元，若想要領較高利息，可以非投資等級債券(多數以BB、B級債券為主)，以及投資等級債券(以BBB級債券為主)、金融債券為主，既有息收、債券違約風險又較低。另外，新興市場債券平均利率水準較高，也有較高配息率。相對之下，美國長天期公債價格波動大、配息率又較低，不見得是最佳領息產品。
債券ETF表現
| ETF名稱 | 近3個月報酬率% | 近6個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年配息率%/ 配息頻率 |
| 00756B群益投等新興公債 | 9.6 | 14.6 | 5.9 | 6.31/季 |
| 00726B國泰新興投等債 | 7.9 | 11.5 | 4.1 | 6.87/季 |
| 00724B群益投資級金融債 | 6.9 | 11.4 | 2.2 | 5.62/季 |
| 00933B國泰10Y金融債 | 7.0 | 10.9 | 2.0 | 5.92/月 |
| 00937B群益ESG投等債20+ | 6.6 | 10.8 | 0.4 | 6.16/月 |
| 00725B國泰投資級公司債 | 6.5 | 10.5 | 0.1 | 6.75/季 |
| 00727B國泰優選非投等債 | 5.0 | 7.4 | -0.3 | 5.75/季 |
| 00710B復華彭博非投等債 | 4.4 | 6.2 | -0.8 | 6.37/季 |
資料來源:投信公司，MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
值得留意的是，境外股票ETF與債券ETF，都屬於境外所得，相關稅負在國外已經先行預扣，並反映在淨值內。在台灣即使有發放股息、債息，都不需要納入綜合所得稅課稅，也不需要繳二代健保。除非是高所得族，一年境外所得超過750萬元以上，超過部分才需要繳納20%稅率。
目前股市創下歷史新高，許多投資人擔心股市泡沫化風險，然而，從基本面觀察，企業獲利仍有成長空間，因此可先以股市漲多修正看待。若投資人擔心投資風險高，可以採取高股息ETF、市值型ETF、債券ETF分散持有的方式，來降低波動風險。另外，採取定期定額方式投資，更可以降低追高殺低的風險。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888