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A股掃描:陸股雙11行情,瞄準那些類股?

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言程序現為全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧;並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家;央視CCTV期貨時間大賽策略提供者;全國期貨實盤賽基金經理大賽評審;並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪。

 

Q1:今年「十一超級黃金周」碰上中秋節,統計近七年來,雙11後一個月的中國股市表現,滬深300指數上漲勝率趨近六成,平均漲幅1.8%。請問言起投總經理言程序,請問你對今年雙11行情看法以及特殊的現象嗎?

 

A:我們利用4種不同指數,整理過去10年雙11後一個月的中國股市表現,得出以下結論:

以年度平均表現計算,2014年的表現最好錄得約21%的平均回報; 2010的表現最差,下跌9.23%,而10年年度平均表現的標準差約為9%。

在4個指數當中,以MSCI中國指數在雙11後一個月的表現最為落後,10年平均表現只有約+0.82%。我們相信主要原因是MSCI中國指數內,已包括阿裏巴巴、京東等在美國上市的雙11受惠中概股,在雙11發生之前約1至1.5個月的時間,股價和指數已先行作出突破(以2013-2016為例,指數在9月中旬至10月上旬已展開升勢,直至雙11的時候已是短期的頂部),因此MSCI 中國指數的『雙11』現象未如其他3個指數般明顯。''

 

 

值得我們注意的是,近年所謂的『雙11』現象,在上圖可見,當中2014年(+21.09%)的表現可說是一個離群值(Outlier),把整個平均表現都拉高。仔細瞭解,當時2014年中旬開始,A股處於大時代的起步點,以上證綜指為例,由2014年10月31日的2420點開始,11月和12月的單月升幅分別為10.85%和20.57%; 2015第一季亦錄得15.87%的升幅; 其後升幅加快,指數再上漲38.16%至2015年6月12日的頂部。

那簡單來說,當中股市的『雙11』現象,若把最高和最低(2010-2011年A股的調整期)撇去,8年的平均表現約為+1.95%,可見未能完全將股票市場的表現歸功於『雙11』現象。

至於今年雙11前後的行情看法,要注意的是近日美國聯儲局公佈縮表計劃,和加息預期上升推高美匯指數下,預期大盤在十月中的中共十九大前仍會維持震盪局面,較保守的投資人可考慮等待大盤回調至3300-3320點左右進場,在之前三頂的支撐下,預料大盤會有強力的支撐。而較進取的投資人,仍是可直接考慮投資於基本面優質的雙11產業或類股。

Q2:針對這次中國的雙11行情,言起投資總經理言程序你會建議接下來投資哪些雙11概念股或類股?

 

以雙11的概念股或類股來說,我們比較看好1. 新零售 2. 物流 3. 電商類股的表現。

1. 新零售

新零售意思指線上線下和物流必須結合在一起,目前純電商面臨流量紅利衰竭的窘境,而線下傳統供應鏈體系需要嫁接更高效、先進的互聯網技術推動轉型提效。數字和實體零售走向融合,打造新的商業零售場景,以較低的成本服務用戶,新零售有望成為今年新的方向。

首先看好高成長性的供應鏈服務行業,如南極電商;其次是商業生態圈公司,如海寧皮城、永輝超市、茂業商業等;還有積極佈局購物中心的鄂武商。若未來兩個星期有任何行業性的新聞公佈,新零售類股有望一觸即發,很有可能再次走強。

2. 物流

隨著快遞總量高速增長,今年雙11將是全行業智慧物流全面升級和規模化應用的一次考驗,可關注各大型知名物流公司:順豐控股、圓通速遞、申通快遞及韻達股份。這些物流公司都擁有良好的業績增長往績,無疑是最具收益的。

另外,中小盤的物流概念股中,如天順股份、嘉城國際、華貿物流、飛力達等,最後四方冷鏈作為冷鏈物流商也值得投資人留意。

3.電商

雙11是電商的狂歡節,那麼電商類股絕對是今年投資標的之一。內地傳媒報道,國家郵政局相關人士預測,今年雙11期間(11月11日至16日)內地快遞處理總量將創新高,預計會超過10億件。電商物流領域的競爭已經展開,菜島及京東將投入巨額補貼商家及物流夥伴。當中最主要還是京東、天貓等電商。

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