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台灣的ETF要怎麼選?

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台灣的ETF要怎麼選?

台灣從2003年第一檔ETF(代號0050的元大寶來台灣卓越50)發行以來,以每年大約兩檔左右新商品發行速度,累積到目前也有100多檔ETF在台灣證券交易所掛牌了。跟美國的一千多檔ETF相比當然是很少,其中22檔ETF投資股票且局限於台灣、香港和中國三個市場,所以差異性很小,很多投資人看著這些相似卻又不同的基金,其實也會頭昏眼花。

其實簡單來說,代號0050的台灣卓越50就是投資市值規模幾乎都是前50大的股票,所以買了這檔ETF就等於是在投資台灣的大型權值股,而且雖然數量並不多,規模卻都很大,因此已經對台股市場有足夠的代表性了,這也就是為什麼台灣卓越50會成為最流行的ETF,無論規模、成交量、受益人數以及被媒體提及的次數都數一數二。後來富邦投信也發行了追蹤台灣50指數的富邦台灣采吉50,代號是006208。

相對於台灣卓越50的大型股,代號0051的台灣中型就是緊接著的100名中型股,市值規模大約介於51-150名左右。有的人覺得大型股波動小,而且成長性低,所以反而偏好比較小型的股票,這時候台灣中型100就是首選了,也有人拿台灣卓越50和台灣中型100組成一個投資台股的組合,比例則按照自己的規劃來調整。

但是如果要完整投資台股市場,其實不用這麼麻煩,代號006204的永豐台灣加權ETF(豐台灣)就是追蹤大家最熟悉的加權指數,不過也許是因為發行得晚,大家雖然對加權指數最熟悉,投資卻反而大多採用比較不熟悉指數的台灣卓越50,其實這種全市場ETF有幾個好處,除了資訊很多(你很少看到有人談台灣50指數吧?),包含很多小型股也比較有成長潛力,而且加權指數有期貨等衍生性商品可以運用,無論在避險或操作上都更有彈性。

除了加權指數以外,其實外資最熟悉的指數是MSCI台灣指數(摩臺),成份股跟上述的指數不太一樣,但是相關性也不低,分別有富邦投信發行的0057以及元大寶來投信發行的006203追蹤摩臺指數。

而另外一檔很受台灣投資人歡迎的,是代號0056的高股息ETF,從剛剛提過的台灣50和中型100共150檔成份股裡面,根據過去的配息表現篩選出30檔高股息的股票,過去的殖利率表現都不差,每年大約有4%左右,但價差上的報酬就未必領先了。所以這檔ETF算是比較價值取向的投資標的,平均的本益比、股價淨值比、波動程度都比較低,但是殖利率則比較高,而長期持有能否贏過其他ETF,就有待十間的考驗了。

接下來介紹比較類股走向的ETF,共有四檔,分別是代號0052的富邦台灣科技指數、0053的元大寶來台灣電子科技、0055的元大寶來台灣金融以及0059的富邦台灣金融ETF。0052和0053名稱聽起來很像,但是持股有很大的差異,0052的半導體類股佔了71.2%,其中台積電一家公司就佔了46%以上,相對來說0053的半導體類股佔32.1%,台積電則佔18.8%。而都是投資金融股的0059跟0055的,因為追蹤的指數不同,成份股與權重也略有差異。比較著重在類股輪動的投資人,最常運用的就是0053和0055兩檔ETF了,尤其金融和電子是台股最重要的兩大類股。

這時候一定有人想到了,那傳產類股呢?有沒有這樣的ETF?有的,代號0058的台灣發達ETF,就是投資金融、電子類股以外的傳統產業,如果照類股細分的話,包括有基礎材料、工業類股、生活消費品、電信服務等。

其餘還有一些不見得能看名字就說出道底是投資什麼的ETF,像是代號0054的元大寶來台商收成ETF,其實就是投資那些去大陸投資有實質而穩定獲利的50家公司。而代號0060的元大寶來新台灣ETF,則是投資不包含電子股的50家公司。那麼代號006201的元大寶來富櫃50,投資的就是前50大的上櫃公司了。

 港股相關ETF

介紹完投資台灣市場的ETF,接下來先介紹簡單一點的香港市場。在台灣證券交易所掛牌的ETF裡面,有兩檔ETF是投資香港市場的,分別是代號0080的恆生H股ETF(恆中國,其實是投資中國在香港掛牌的公司,所以叫做H股)和代號0081的恆生指數ETF(恆香港,雖是投資恆生指數,但是前十大持股也有中國建設銀行、中國移動等中國的公司)。

中國股市ETF

最後,剩下中國市場了。台灣掛牌的ETF,可以投資中國市場的可以分為三大指數,分別是上證180指數(代號006205)、上證50指數(代號006206、008201)和滬深300指數(代號0061、006207)。不過要留意的是,0061的寶滬深ETF是連結式的結構,連結在香港掛牌的標智滬深300中國指數基金,也就是持有另一檔ETF而不是持有指數的成份股,這種結構常常造成了ETF有比較大的折溢價。

台灣已經有槓桿型和反向型的ETF發行,也會有追蹤商品期貨的ETF,投資人可以投資的資產類別變多了,避險或各種策略交易也都開始能運用ETF作為工具,但是卻仍然沒有中國和香港以外的其他海外市場可以投資,這是比較可惜的地方。不過就投資台股市場而言,目前的ETF的確是相當充足了。

 

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