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晨星:5月基金資金流向哪裡?

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文/晨星分析師

五月份,中美貿易戰情勢急轉而下,眼見將要達成協議的貿易談判突然宣告破裂,打消了全球股債市連續四個月的漲勢,風險性資產大幅回檔,避險情緒再度湧現美國市場因貿易戰情勢惡化,且川普大動作對墨西哥及印度實行貿易制裁,加上各經濟指標也表現不佳,導致美股三大指數大幅滑落,領跌全球市場。 歐洲市場受貿易戰波及出現賣壓,但政治事件卻是造成投資人退場的主因之一。

歐洲議會選舉結果反歐派及右翼民粹政黨紛紛在歐洲各區拿下選票,加上英國首相梅伊下台,加劇歐洲未來幾年地緣政治風險。亞洲市場則深受貿易戰衝擊,美國對華為禁令重創科技供應鏈,重挫大中華及日韓科技股;外資出走更讓市場雪上加霜,人民幣、台幣及韓圜相繼遭重貶。債券市場方面,與股市連動度較高的高收益債及可轉債跟隨股市下跌出現修正;而因市場預期聯準會今年將可能降息,投資等級債及政府公債則表現較佳。

中美貿易戰火延燒全球,加上歐洲地緣政治紛擾不斷,投資人出現風險規避情緒而拋售全球風險性資產,五月份基金市場出現大幅資金出走,總計淨流出量高達1,728.14億新台幣。股票型、股債混合型及可轉換債基金組別淨流出呈現擴大趨勢,淨流出金額分別為1,760.11億新台幣、506.13億新台幣及75.46億新台幣貨幣市場基金組別則終結連續四個月的淨流入走勢,於五月份出現淨流出金額為281.52億新台幣。唯固定收益及商品型基金組別呈現淨流入,淨流入金額分別為936.02億新台幣及145萬新台幣。

統計台灣境內投信發行的境內基金,截至2019年5月31日止,固定收益、貨幣市場及股票型資產依然為前三大類型,分別占比41%、24%及21%。因市場避險情緒升溫,固定收益資產規模佔比持續增加,較4月份大幅增加3%,貨幣市場資產小幅增加1%,而股票資產則下滑2%。

五月份資金大幅流入債券型基金組別,淨流入排行榜前10名中,有8組債券型基金上榜,總計淨流入金額高達1,080.22億新台幣。然而,投資人仍持續以追求收益為訴求,因而帶動投資於非投資等級債或新興市場債的基金的需求,如美元債券 – 靈活策略、定期債券、全球高收益債及全球債券 – 靈活策略 – 歐元對沖基金組都有上榜,淨流入金額分別為417.31億、160.32億、64.45億及56.92億新台幣。而部分資金則因聯準會降息的預期,而湧入投資等級債,如美元多元化債券、全球公司債券 – 美元對沖及全球債券基金組別分別以淨流入金額87.77億、41.8億及36.91億新台幣名列基金組別排行榜中。

中美貿易戰重創全球風險性資產,資金大幅自全球投資市場撤出貨幣市場 – 新台幣基金組別為淨流出最大基金組別,淨流出量為384.22億新台幣。 受貿易戰首當其衝的亞洲區,其中亞洲不包含日本股票及中國股票基金組別分別以淨流出金額221.43億及119.25億新台幣名列榜中。新興市場也無法幸免於難,過去一直受投資人青睞的全球新興市場債券型基金組別,也終結連續五個月的淨流入走勢,五月份淨流出量高達117.86億新台幣,而全球新興市場股票型基金組別淨流出量則擴大為104.8億新台幣。深受地緣政治紛擾影響的歐洲市場,同樣也遭投資人拋售,歐洲大型均衡型股票、歐元保守型股債混合 – 全球及歐元靈活型股債混合 – 全球基金組別淨流出金額分別為127.2億、81.56億及76.52億新台幣。

資金持續擴大流入聯博投信,五月份以淨流入金額高達567.99億新台幣居基金品牌排行榜第一名,已連續三個月蟬連冠軍寶座。PIMCO品浩投信則受惠資金持續流入債券型基金,因此以淨流入量92.17億新台幣位居第二。 安本投信則因新基金募集完成以淨流入金額49.08億新台幣位居第三名。利安資產管理、法盛投資管理及華頓投信則分別以淨流入金額7.72億、7.39億及5.17億新台幣於近一年首次上榜。

單一基金方面,聯博投信的美國收益基金、全球高收益債基金及歐洲收益基金持續受台灣投資人歡迎,以淨流入金額分別為597.6億、82.59億及47.49億新台幣名列榜上。位居基金品牌排行榜第二名的PIMCO品浩投信則有多元收益債券基金及全球債券基金上榜,淨流入金額分別為41.88億新台幣及36.91億新台幣。 五月份單一基金排行榜中有4檔新募集完成的基金上榜,包含景順2029到期精選新興債券基金、安聯美國短年期高收益債券基金、景順2025到期優選新興債券基金及安本標準澳洲優選債券收益基金,淨流入金額分別為88.13億、72.4億、71.22億及49.73億新台幣。

(資金流量數據為估計值,且含全球投資人之資金,非僅計算台灣居民之買入及賣出。)

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