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你知道要做好風險控制 但為什麼總是事與願違?(下)

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文/七禾網

因為風險控制如此重要,所以在我們七禾網的採訪中,大部分採訪都提到了風險控制這個話題。2018年已經結束,我們七禾網盤點了這一年採訪過的盤手對「風險控制」、「資金管理」、「加減倉」、「心態調整」的看法和理解等等,你知道要做好風險控制 但為什麼總是事與願違?(上)》,還想知道更多風險控管的技巧嗎?接下來還有更多專家對於風險控制的理解和看法,虧損的你不妨看看下面這些盤手的回答。

蒲綽生:1973年出生、曾經在著名的世界五百強外企擔任副總經理、財務總監職務。2010年開始股指期貨的程式化交易,在實踐中不斷完善自己的交易系統。

我認為程式化交易的風險主要是來自於三點:
1、交易模型的生命週期到了,後期失效了
2、交易的品種的價格波動降低、無序了
3、由於突發事件導致黑天鵝現象(會出現市場崩塌和流動性枯竭的現象)
第1、2種風險是可以控制的,第3種是系統性風險,任何交易風格都無法避免。

我對上述三種風險的防範措施是:
1、堅持使用普適性策略和選擇流動性和波動性好的品種
2、任何時候個人投入到期貨交易的資金不超過個人可投資流動資金的一半,並且這部分資金也分成場內資金和場外資金,以備不時之需
3、堅持定期盈利出金
4、任何時候回撤本金(指初始本金或盈利出金後剩餘的資金)百分之三十停止所有交易,直到評估虧損發生的根本原因後再決定是否繼續
5、杜絕以貸款取得交易的本金。

鄭時孚:羲然投資總經理,杭州睿權投資管理有限公司基金經理,有著十餘年的股票投資經歷,近10年連續盈利;期貨投資經歷8年,保持平均年化近30%的優異成績,回撤控制在3-5%。

從本源來講,一種事前控制,一種事後控制。事後控制就是止損,對於我們來說,止損一定不是主動的,是被動的。如果發現套利策略邏輯上有問題,我們才會去止損,還有一種,離交割非常近了,流動性有問題,只有這兩種情況才會止損。

林毅斌:專職期貨交易,除了2017年小虧外,其餘8年都是贏利的,七禾網實戰排行榜「希望在轉角」帳戶操作人,6年盈利超過340萬。

止損是期貨生存第一法則,我的初始止損都是比較小,一般小級別週期進場,沒進場之前已經定好止損點位,一到止損點位,無條件的砍倉,我的止損不是看錯行情止損,而是進場點位不對就止損。止損後行情順著走,就再進場 ,所以總體勝算率較低。主要追求贏虧比。

李神州:程式化交易者,七禾網程式化排行榜中帳戶「不勝寒」自實盤以來以穩健的走勢茁壯成長。

交易者一定要把控制回撤放在開發交易系統的首要位置,我做交易系統只看一個指標——風險收益比,其他的比如勝率、盈虧比、夏普比率,這些我都不看,凡是能夠提高風險收益比的細節和思路我都會採用,如果只提高其他指標,而不能提高風險收益比,那麼我都不會採用。所以我們在構建策略的時候,就必須把控制回撤貫穿始終,至於如何控制回撤就是細節上的問題了,首先我們要減少頭寸的相關性、增強抗回撤能力,還有其他的一些開倉、平倉的細節,這些細節做好的話,控制回撤就會做得比普通的趨勢策略好一些。

胡海:專職交易者,2001年進入期貨市場,2009年開始做外盤,2013年投資股票。

有時候錯一次,之前的努力就全部白費,許多投資者犯的最大錯誤就是,不論市場環境怎樣,他們都在不斷地把全部籌碼統統押上。一位出色的投資者必須形成一種風險管理的思路,而我進場前會想好這筆交易我能承受的虧損是多少,然後按計劃執行

羅盛名:2004年進入股市,2008年進入期市,期貨帳戶年年都盈利,從未爆倉。

止損是門藝術。止損是風險控制的最後一道防線,在發現行情不對時要學會主動平倉,提前規避風險。當風險來臨時,保命最重要。如果止損錯了,價格回來了怎麼辦?T+0交易,我們重新買回來即可,永遠也不會錯過行情。

開倉需要理由,一旦開倉的理由消失就要及時止損!由於是短線交易,絕大部分時間不會留虧損單過夜。止損價格一般在重要的支撐阻力位附近。一張合約不考慮滑點最大虧損是2000,大多數時候浮虧單沒到這個額度就主動砍掉了。 

止盈則不固定,原則是儘量讓利潤奔跑。如果自己對這個單子比較有信心,比方說大形態的突破,市場共振,多頭(空頭)勢頭強勁,就會留單持有。

如果感覺動能達不到自己的標準,走勢出現較猶豫的情況,或者該漲不漲、該跌不跌的時候,或者多頭(空頭)主動投降平倉的時候,就會部分或全部止盈。價格運行到下一個支撐(阻力)位,上攻乏力,也會止盈。當然如果單子止盈錯了,也會重新買回來。

鄒俊:深圳俊睿豐資本董事長兼投資總監,從事證券期貨投資二十餘年。1997年進入期貨市場,2003年到2006年在銅上翻了400倍。曾獲得2017年第十一屆全國期貨實盤大賽重量組季軍。

止損我認為需要有一個點位元,但這個點位元的大小應根據每個人的承受能力來定。其實每個人的感覺還是很重要的,尤其是單子進去感覺不對,或者說十分鐘之內都沒錢掙,可能這就未必是一筆好單了。也就是說,如果事實跟自己的預期相反了,這就有可能是一個錯誤的單子,像這樣的單子先出來一下反而是好事,但頻繁做錯就很難做好交易。

梁國根:2000年開始做股票,2004年下半年進入期貨市場。曾獲得藍海密劍第四屆期貨實盤大賽快速反應勳章第一名,藍海密劍第九屆導彈部隊第三名。

止損是我的短板,我對虧損有著天然的恐懼,一有虧損我就坐立不安,就本能地想去平掉虧損單,這種不按規則的過度止損讓我失去了很多不錯的行情。目前解決方案是靠軟體的風控單來自動止損的,就是設置當該合約浮虧比例達到某一數值(比如8%)就自動平掉該合約,這樣比較省心。

李大坤:職業投資人,2007年進入期貨市場,2009年6月開始實盤交易,曾經用9個月時間實現資金收益率超過500%。目前為融界教育內部交易團隊特聘訓練導師。

風控首先是對機會進行上中下區分,側重上等機會,中等機會次之,下等機會不做。嚴格的條件過濾,本身就是起到了風控的作用,一是成功率高,二是盈虧比大。交易中,本金連續回撤加起來超過百分之三預警,總的不能超過百分之十。帳戶在有落袋的利潤的情況下,新的一次交易中,我最大能容忍百分之十的回撤。我的體系止損很小,我認為趨勢一成,則勢如破竹!沒有快速拉開距離,有利潤進行保護,我都會離場。所以我的止損成本非常低。 

陳文吉:2005年進入股票市場,2010年進入期貨市場,目前商品期貨、股指期貨、股票等均有涉及。曾在2015年、2017年兩次獲得藍海密劍實盤大賽「晉銜獎」。

我一般都會將回撤控制在20%以內。原則上來說,止損一次就是錯誤一次,所以止損一定要越少越好。主動止損還好,如果是被迫止損,那對帳戶的傷害肯定是很大的。那麼,我們要怎樣去減少被動止損呢?首先,在自己覺得把握不大的時候,就要適度減倉了;其次,要對行業有一個大致的瞭解,做到心中有底。另外,對宏觀也要有所認識,否則可能市場一波動,你的心態就亂了。做交易一定要有風險意識,可以少賺,但是不要虧

王彬彬:2007年開始做股票,2013年開始做期貨,有5年期貨交易經驗。

止損不是你設置了就叫止損,而是要有效精准地止損,如何設置有效的止損——根據週期轉換不同而止損不同。設止損就像在開車踩刹車,如果前面沒車,在開車的過程中一直猛踩刹車是不對的,所以有效的止損非常重要。做突破可以用小止損,做長線需要用轉向止損。每個人定義的系統不同,止損也不同。個人偏向突破時,用前一根K線的低點或高點作為止損,中長線的話就用轉勢點作為止損。我曾經在七禾網看過沈良老師的一個視頻——《不能不止損,不能亂止損》,對我感觸挺大的。

樂鳳傑:永樂傑行資產管理總經理,中國第一代股票、期貨職業投資者。

基本上都是按照技術分析的止損位來止損,而不是設定一個具體的幅度。止損是為了下一次更好地戰鬥,一定要根據自己的經驗和方法,有一個準確的定位,不能變成頻繁止損。我們始終要記得,止損是最後一道防線,在發現行情不對的時候要學會主動平倉,不要為了止損去止損。

七禾網唐正璐編輯整理

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