新手看熱鬧、老手看門道的MSCI是什麼?

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文/moneybar編輯部

股市新手常常會看到新聞媒體上出現MSIC調升XXX、MSCI剔除XXX股票之類的報導,到底是什麼意思呢?

國際上有幾家大型指數編製公司如明晟(MSCI)、富時(FTSE Group)、標準普爾,其編製的指數是全球法人機構、共同基金跟ETF被動資金配置投資標的的參考標準,像台灣50 ETF(0050)追踪的台灣50指數,就是證交所跟富時合編的,而MSCI則是台股投資人比較常聽到的指數公司。

MSCI是Morgan Stanley Capital International的縮寫,以前叫摩根士丹利資本國際公司,後來正名為明晟,但大家都比較習慣叫MSCI。

MSCI在每年2月、5月、8月及11月會定期進行指數審核,主要是調整各國、各成分股占指數的權重,審核的結果跟生效日期在MSCI的公司網站上會公布。

指數權重調整對各國股市的影響在於,當權重比較高或權重比之前增加,會吸引國際資金流入,股市就容易上漲,像這幾年大陸股市被納入MSCI,而且權重一直調高,因而吸引外資資金投入,就是明顯的例子。對個股的影響也一樣,被剔除或納入指數成分股的個股成交量通常會放大、價格也會有劇烈波動。被納入的個股會吸引買盤湧入,股價容易被推升;相反的,被剔除的個股也會引發賣壓、不利股價。

另外,市場也會在MSCI公布調整結果前猜測可能被納入的個股,先行布局,猜對的話就趁機賺一波,這些都是MSCI調整結果被大家關注的原因。當然,新手想吃MSCI的豆腐不容易,股市老手比較搞得清楚門道,能夠搶先布局。

MSCI跟台灣比較有關的指數主要有三個,即全球標準型指數(MSCI ACWI)、亞洲(日本除外)指數(MSCI AC Asia ex Japan),以及新興市場指數(MSCI EM)。最近一次的調整在台灣時間5月13日公布,預計於6月1日開盤生效,一起來看看MSCI對台股做了哪些更動呢?

在指數權重方面,此次台灣在三大指數的權重都是被調降的:

  • MSCI新興市場指數(MSCI EM):台灣的權重從12.63%下砍到12.3%
  • MSCI亞洲(日本除外)指數(MSCI AC Asia ex Japan):台灣權重降了0.31%來到13.52%

上述兩個指數已經連續五個季度調降

  • 全球標準型指數(MSCI ACWI):台灣被調降0.01%,調整後為1.5%

在個股方面

  • IC設計股矽力-KY(6415)從全球小型指數成分股轉進全球標準指數。
  • 潤泰全(2915)從全球標準指數成分股中刪除,轉進全球小型指數成分股。

除了潤泰全外,全球小型指數還新增了12檔成分股,主要以電子股居多,包含工業電腦廠凌華(6166)、IC設計服務廠世芯-KY(3661)、主機板製造商華擎(3515)、矽晶圓廠嘉晶(3016)、PCB廠金像電(2368)、導光板廠茂林-KY(4935)、記憶體模組廠宜鼎(5289)、分離式元件大廠敦南(5305)、半導體設備廠帆宣(6196)、食品股泰山(1218)、新藥股合一(4743)、汽車租賃的和潤企業(6592)。剔除了三檔股票,包含轉入全球標準指數成分股的矽力-KY(6415)、汽車零件廠英利-KY(2239)、汽車扣件廠桓耀(8439)。

MSCI全球小型股指數共納入了23個已開發市場國家的小型股,成分股超過4千檔。

MSCI權重調整對股市影響並不是絕對,畢竟影響股市的因素很多,以台股來說,連續好幾次都被調降權重,但因為還有其他利多撐盤,短期震盪難免,但沒有因為MSCI消息而出現大幅度的下挫。

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