【時報記者林資傑台北報導】工紙大廠榮成(1909)受廢紙成本墊高、中國大陸汛期及疫情導致噸利差下滑影響,2021年8月營益率及稅前獲利分降至近14月、近11月低點,但前8月稅前淨利仍跳增近6.42倍。投顧法人認為,後續關注傳統旺季的紙板噸利差能否止跌回升。

 榮成公布8月自結合併營收54.28億元,月增7.78%、年增達40.56%,改寫歷史次高。但營益率降至4.73%的近14月低點,使歸屬母公司稅前淨利1.26億元,月減達59.59%、仍年增達25.7%,為近11月低點,稅前每股盈餘(EPS)0.1元。

 累計榮成前8月自結合併營收355.69億元、年增達46.05%,為僅次於2018年的同期次高。毛利率自4%跳升至8.31%,使歸屬母公司稅前淨利21.23億元、年增達近6.42倍,稅前每股盈餘1.65元,雙創僅次於2017年的同期次高。

 投顧法人表示,榮成第三季營收季達成率73%、表現優於預期,主因台灣廠全產全銷、中國大陸的平湖廠及無錫廠銷售狀況亦佳,湖北廠則相對較淡。不過,因兩岸平均廢紙成本墊高,且中國大陸紙板報價因汛期與疫情導致噸利差下滑,導致獲利下滑、表現低於預期。

 展望後市,投顧法人認為,中國大陸落實禁廢令,使榮成得以與玖龍等大廠公平競爭,惟廢紙平均成本墊高,後續關注在汛期及疫情影響趨緩後,傳統旺季噸利差能否止跌回升。預期榮成今年每股盈餘可望回升至近4年高點,維持「買進」評等、目標價34元。