【時報-台北電】15日為大陸降準生效日,中國人民銀行當日加碼向市場放水,續作中期借貸便利(MLF)人民幣(下同)1,000億元和逆回購100億元,兩者利率均不變。分析認為,在降準生效當天人行加碼操作MLF,目的是要打消市場的降息預期,預期貨幣政策仍堅持穩健基調。

 人行7月9日宣布降準0.5個百分點,向市場放水約1兆元,在15日實施。由於15日有4,000億元MLF到期,為今年來單月最高,市場原認為降準釋出部分資金將對沖此筆到期MLF,但人行15日仍縮量續作1,000億元MLF,引發市場討論。最新MLF利率已連15個月2.95%。至此,MLF未到期餘額降至5.1兆元。

 興業證券分析師羅雨濃表示,由於15日實施降準,進行1,000億元MLF操作對流動性的影響其實不大,主要是打消市場的降息預期,人行態度仍然是穩健的,只是市場對寬鬆過分預期,因此藉此操作沖淡利率債。

 羅雨濃指出,因為人行每個月續作MLF已是常規操作,本月續作更重要的是傳遞明確利率訊號,而後續LPR(貸款市場報價利率)是否降息還取決於銀行與人行的博弈。

 東方金誠首席宏觀分析師王青表示,MLF操作利率雖不動,但全面降準後,20日公佈的1年期LPR報價下調的可能性增加,不排除小幅下調5個基點的可能。不過考慮到當前房地產市場調控狀態,即使1年期LPR報價下調,針對居民房貸的5年期LPR報價也不會跟著下調。

 東吳證券首席經濟學家任澤平認為,未來一年的貨幣政策將有四步曲,「不急轉彎到慢轉彎,到轉彎,到轟油門」,大方向是一個從逐步寬鬆,到逐步加碼的節奏。(新聞來源:工商時報─記者賴瑩綺/綜合報導)