【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對台塑(1301)出具最新研究報告,有鑑於大多數石化產品價格已出現觸頂後的回落,下半年恐將面臨高漲的運費和裝箱的短缺,但長期仍然看好台塑PVC的供需前景,維持買進評等,但將其目標價由126元調降到120元。

亞系外資表示,台塑第2季獲利表現優於預期,第2季合併營業額716億元、季成長18.2%,第2季本業利益184億元、季成長42.9%,合併稅後利益202億元,季成長35.2%,每股稅後盈餘為3.18元,營業利潤率也從第一季度的21.3%提高至25.7%,主要是平均產品價差季增長20%,達每公噸467~539美元。

亞系外資表示,台塑主要產品PVC有鑑於2月德州暴雪造成的意外停工,使得供需不平衡,支撐利差擴大;在需求改善下,燒鹼價格季增長上漲33%,另外,還有轉投資台塑化以及台塑美國收益。

亞系外資表示,儘管台塑第2季業績穩健,但注意到大多數石化價格、價差自3~4月見頂以來一直在下滑,對於台塑來說,觀察到LDPE、HDPE、PVC價格已相較以往回落18~20%,這導致產品利差縮小了25~40%。

另外,亞系外資表示,正如台塑所預警,下半年將面臨高漲的運費和裝箱的短缺,恐衝擊全球貿易復甦程度,故維持台塑買進評等,但將目標價由126元調降到120元,長期仍然看好台塑PVC的供需前景,並預計台塑美國業務的盈利有上升空間。