【時報記者張漢綺台北報導】WiFi 6及5G手機需求穩健,日系外資預期,全新(2455)營運可望自6月攀升,看好5G及3D感測將成為全新營運成長雙引擎,重申全新「買進」評等及目標價140元。

各國加速施打新冠肺炎疫苗,歐美陸續解封並積極推動各項基礎建設,帶動5G手機換機潮,由於5G手機比4G手機PA多20%面積,加上WiFi 6應用日增,兩大動能推升全新今年前5月業績表現亮眼。

在車用及氮化鎵部分,全新車用LiDAR已打入歐美Tier 1車廠,並開始小量出貨,過去是半年交貨一次,不過隨著自駕車及電動車需求增溫,目前客戶拉貨從半年一次增加為一季一次,出貨狀況優於預期;至於氮化鎵部分,全新GaN on SiC正為美系兩客戶認證基地台領域,且亦有國內客戶應用於國防領域,而GaN on Si則是基站低頻產品,與客戶持續合作研發中。

全新5月合併營收為2.88億元,與4月持平,年成長49.25%,累計前5月合併營收為14.66億元,年成長41.02%。

全新表示,目前5G手機PA及WiFi 6/6E客戶訂單強勁,短期無法緩解,加上車用LiDAR拉貨頻率增加,營運成長可期。

為因應客戶需求,全新已啟動擴產,將研發機台轉為量產機台,公司現有52台MOCVD機台,預計年底再增加5到10台的機台,明年第1季到第2季初投入量產,只要客戶有需求,公司也將持續擴產因應。

日系外資報告指出,雖然全新5月營收略為落後,但預期在美國新客戶貢獻下,6月營收可望回升,進而達成第2季營收與第1季相近,看好5G及3D感測雙成長引擎,我們預估,全新2021年收入將年成長37%,由於毛利率改善,獲利可望年成長67%,重申全新「買進」評等及目標價140元。