【時報記者林資傑台北報導】台股自5月中以來穩步回升,凱基投顧認為,數位經濟與各國擴大基建2大動能可望延續,歐美解封帶動的報復性消費、蘋果iPhone帶動的換機需求2大浪潮,將支撐庫存回補行情延續至2022年上半年,並有助台股維持多頭。

 凱基投顧維持台股今年高點17500點看法不變,並看好上述4大庫存回補動能下的受惠族群,包括筆電、伺服器、蘋概、成衣/製鞋、自行車、電動車、周期性類股、美國餐飲等。

 凱基投顧表示,過去1年以來,疫情意外帶動數位經濟提前發酵,支撐筆電與電視等各項宅經濟需求強勁。

同時,各國政府準備積極擴大基建,帶動各項原物料價格連番大漲,2大動能支撐全球經濟延續超過1年的庫存回補行情,伴隨企業獲利持續上修。

 展望後市,由於目前整體製造業的庫存水位仍偏低,加上筆電、汽車、自行車、成衣等諸多終端產品的品牌客戶拉貨力道依然非常強勁、甚至持續上修訂單,凱基投顧研判此波庫存回補行情,將會持續延續至明年上半年。

 而伴隨歐美即將迎來經濟解封,凱基投顧預期此波報復性消費潮,除了可望帶動筆電與自行車等消費動能延續外,亦將帶動汽車、成衣、鞋類等消費動能後來居上。

而深受疫情所苦的旅遊、零售、餐飲、航空等諸多服務型消費,更將迎來顯著動能。

 儘管市場擔憂經濟解封後將影響筆電與自行車需求,但凱基投顧指出,供應鏈調查顯示全球筆電出貨量去年大增28%後,今年預期將續增20%、明年亦有11%高成長。

自行車產業訂單能見度已延伸至明年上半年,反映歐美騎車人口增加的結構性趨勢未因經濟解封減緩。

 此外,凱基投顧認為,儘管今年下半年新款iPhone升級程度有限,惟前全球近10億名iPhone用戶中,僅約1億用戶升級至5G手機,相信5G手機的升級需求,將為蘋果延續去年底以來的超級循環。

 凱基投顧指出,美國與歐洲市場對iPhone需求占比分達40%及16%,受惠歐美將迎來經濟解封,且美國家庭過去1年儲蓄積累逾2.2兆美元、占GDP達10.5%,看好報復性消費動能將支撐用戶換機預算。

預估iPhone今年出貨量將達2.28億支,年增率自3%擴大至14%。


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