【時報-台北電】根據人行最新公告,4月LPR(貸款市場報價利率)報價不變符合預期,已連續12個月不變,隔夜質押回購加權利率大幅下行至1.84%附近,顯示人行對流動性的鴿派表態,債市樂觀情緒延續,根據IIF統計,3月外資進入新興市場101億美元,大陸債市一枝獨秀獨攬近90%的50億美元,基本面利多支持下,陸高收債投資價值不減。

 日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,大陸第一季GDP成長率達18.3%,創1992年有紀錄以來最高,其中工業、服務業年增率分別自前值6.8%、6.7%提高至24.4%、15.6%,顯現景氣轉強。展望後勢,隨基期效應漸漸消除,預料GDP年增率將逐季回落,並在最終回歸至穩健成長軌道之上,經濟基本面獲有效支撐,高收債向上動能強。

 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出,新興國家勞動力市場溫和、產出缺口仍為負,潛在通貨膨脹動能可能減弱,受惠美國龐大基建商機,經濟成長力道增強,大陸為重要原物料出口國,債市也可望受惠。操作優先布局使用與國際接軌的ESG投資決策的企業,以更全面的角度檢視發債公司符合永續標準,參與大陸債市高成長的同時,更能降低違約風險。

 群益中國高收益債券基金經理人李運婷認為,大陸更加市場化處理債務的預期攀升,財務壓力較大企業,包含地方國企在內,價格波動將進一步升高,需多加留意。陸債布局建議維持產業的多元性,減持流動性管理較差的企業債,低評級債選擇短天期標的,較高評級債券可視期間溢價增持。

 林邦傑強調,大陸財政和貨幣政策還有發力空間,可以確保經濟穩定增長,第一季房地產投資年成長25.6%,兩年平均成長7.6%,表現相對強勁。商品房銷售面積年成長63.8%,加上貨幣政策仍將維持寬鬆基調,有利資金回流具投資價值的大陸高收益債。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)