【時報-台北電】台股高價IC設計展開多頭輪動,高價老三信驊(5274)2020年的12月營收締造驚喜,法人看好庫存消化進度優於預期,股價進逼2,000元大關;力旺(3529)則有DRAM、ISP、OLED、PMIC等業務挹注2021年營運,亦獲法人關注。

 信驊2020年12月營收2.8億元,累積第四季營收季減5%,優於公司先前展望營收約季減15%,顯示產業回溫狀況優於預期。法人指出,整體伺服器遠端管理晶片(BMC)2021年出貨量估年增15%,且白牌明顯優於品牌客戶,是信驊營運動能來源;另一方面,信驊經營管理階層樂觀認為本季與下計營收皆季增雙位數,表示營運目前仍在向上循環初期。投顧研究機構認為,白牌伺服器產業成長明確,且下半年邊緣運算、交換器、硬碟將逐漸發揮貢獻,潛在BMC市場仍大。

 信驊公告2020年12月營收月增23%、年增6%,高於公司先前預期。法人引述信驊經營管理階層說法,由於配合的封測廠產能吃緊,交貨周期拉長,信驊比較在手訂單與目前產品庫存水位,預期第一季將出現庫存過低,向客戶發出通知,表示近期BMC將供不應求,希望客戶提供更長訂單預測,幫助信驊存貨管理。

 由於伺服器產業回溫在即,客戶擔心斷料下,於2020年12月中便開始積極拉貨,推升營運表現優於預期。法人認為,白牌伺服器2021年市占率有望接近四成,相較於2020年的約35%成長,考量信驊客戶有70%以上來自白牌,居有利位置;整體而言,目前訂單能見度從一季拉長至兩季。

 力旺方面,儘管法人對評價高漲略有疑慮,基本面依然吸引關注。投顧研究機構認為,美系客戶PMIC、韓系客戶OLED DDI、ISP等28奈米應用挹注,加上預期2021年WiFi 6、BMC等轉進28奈米,以及部分指紋辨識從8吋轉入65奈米投片,將有助12吋晶圓出貨增加,2021年營運仍具成長動能,力旺營運與現金流穩定,可享有較高本益比。

 由於目前代工產能吃緊,法人預期,2021年起除了8吋製程漲價外,DDI等應用的代工價格亦有所調漲,報價調漲將有利單位售價提升,有助力旺獲利。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)