【時報-台北電】台股衝高於萬五大關附近震盪,電子權值股檔檔強勢,惟股王大立光公告2020年12月營收不如意,竟在此時陷入3,000元關卡保衛戰,連帶地,摩根大通證券示警光學二哥玉晶光(3406)面臨單位售價壓力,光學雙雄同時落難,成台股波段強漲中獨憔悴代表。

 股王大立光2020年12月營收呈月減,儘管外資券商並未調動投資評等,同時靜待7日登場的法說會,仍阻止不了國際資金先一步出脫意圖,外資單日狂賣股王907張,改寫2013年9月以來單日最大調節,但當時股價還不到千元,本次出脫變現的威力不可同日而語。

 大立光6日終場重挫7.39%、收3,070元,面臨3,000元關卡保衛戰之際,也離2020年10月的2,945元波段低點不遠。

 摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,大立光受制於鏡頭規格提升有限,在下半年新iPhone的市占率也可能降低,壓抑單位售價,就算華為分割出新榮耀品牌,但榮耀智慧機的鏡頭規格與貢獻,都較華為來得低,難以改變現況,因而持續對股王持保守看法。

 摩根士丹利證券科技產業分析師蔡昀宸提出,大立光法說登場,靜待經營管理階層提出對鏡頭升級趨勢、競爭版圖變化、終端市場多元化發展的看法。

 調研機構以賽亞研究(Isaiah Research)則分析,Android陣營少了華為,大立光整體的出貨量與毛利都受負面影響,鏡頭未見明顯規格升級,無法提高單位售價,考量大立光產能利用率不高,市場也在觀察是否會有降價求市占的情況。

 值得留意的是,光學二哥玉晶光並未因股王下挫而得利,市場反而更關心整體光學鏡頭產業不振的衝擊。玉晶光6日下跌4.18%、收550元。

 楊維倫提醒,儘管預估玉晶光全年獲利成長性優於大立光,仍正面看待長線動能,但短期而言,大立光疲軟的12月營收不但會衝擊光學族群氣氛,造成股價波動,就玉晶光本身來看,因單位售價面臨壓力,其12月營收恐只有15億元、月減17%,2020年第四季營收則可能為50億元,雙雙遜於預期。連帶地,摩根大通亦下修玉晶光單季毛利率至42.5%、單季每股純益至9.9元;低於市場共識的43.1%與10.4元。

 另一方面,花旗環球、匯豐、大和資本證券對股王後市持續抱有期待,多著眼智慧機鏡頭規格升級趨勢、智慧機全年出貨反彈,強調「看長不看短」,可將股價積弱時視為長線參與的布局機會。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)