【時報-台北電】2020年畫下句點,觀察主要債市表現,仍以投資級債最吸金,指數自2020年3月23日低點之後,金融次順位債反彈28.75%最佳,凸顯收益水準較高、信用評級優、產業穩健度佳等特性,2021年在機會和風險並存下,可適度配置投資組合中,強化收益效果和抵禦波動能力。

 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,疫情後續干擾仍有待觀察,但市場對品質較佳、具避險性質的資產需求不墜,使投資級債續吸金。

 全球央行大寬鬆不變,資金對收益型資產需求有增無減,金融次順位債的投資等級信評、發債機構多屬成熟國家大型金融機構,營運體質相對穩健,更有近3.72%殖利率,遠高於一般全球投資級債的1.47%,可望仍受資金青睞。

 台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人高依暄表示,預期2021年新興市場違約率將從3.5%降至2.8%,美國新任總統拜登貿易政策傾向多邊主義,關稅衝突升級可望稍減,有助帶動大陸金融債上攻。

 目前市場面臨漲多回檔、震盪加大格局,建議優先布局評級較高的投資等級債券,如大陸政策金融債,同時達到降低波動度及違約風險。

 安本標準投信認為,目前大量政府公債殖利率呈現負值,投資等級債雖坐擁高評等優勢,但前一波央行購債計畫已推升價格,收益率趨於弱化,投資組合中的政府公債及投資等級債配置策略可做調整,建議追求收益,不妨將部份資金轉向受惠經濟復甦且相對便宜的高收益債與新興債。

 徐建華強調,金融業多屬特許產業,受國家和國際機構嚴格監管,發債機構體質相對穩健,信評處相對優勢且違約率低,統計過去近40年平均違約率,金融、保險平均都低於1%,即具有產業穩健性、債信品質、收益水準等優勢,在投資組合中納入金融次順位債,有助強化抗震及收益力。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)