【時報記者林資傑台北報導】鴻海(2317)對2020年第四季營運釋出樂觀看法,並預期明年營收將恢復成長。多家外資出具報告,認為鴻海第三季獲利表現優於預期,且對未來營運樂觀看法不變,多維持既有評等,但調升每股盈餘(EPS)預期,目標價區間自91~100元,小幅調升至91~105元。

 鴻海預期,第四季合併營收季增率將優於去年同期的25.45%、亦可望較去年同期小幅成長0~3%,使今年營運開低走高、平穩度過,明年營收亦可望繳出個位數成長,並續朝全年毛利率達7%目標邁進。

 日系外資指出,鴻海第三季獲利優於市場預期10~15%,第四季受惠iPhone拉貨帶動,看好營收可望季增39%、年增3%至1.8兆元,每股盈餘挑戰近2年高點。明年營收可望恢復成長,配合毛利率提升,看好獲利可望年增達26%,動能優於營收。

 日系外資認為,鴻海對未來營運展望正向看待,若鴻海有任何新業務對營運產生貢獻,則2021、2022年展望還有上調空間,基於毛利率展望樂觀,將今明兩年每股盈餘預期調升1~3%,維持「買進」評等、目標價自97元調升至105元。

 亞系外資亦認為鴻海第三季營運穩健、且營收及毛利率優於預期,預期在iPhone及PS5需求強勁帶動下,第四季營收可望季增49%、年增10%,將2020~2022年每股盈餘分別調升5%、3%、2%,維持「買進」評等不變,目標價自100元調升至103元。

 歐系外資則認為,鴻海第三季毛利率及營益率持續改善,表現優於預期,在iPhone需求帶動下,第四季營收可望季增41%,並看好明年毛利率將持續提升,未調整今明2年每股盈餘預期,維持「買進」評等、目標價100元不變。

 另一家歐系外資認為,鴻海第三季「三率三升」,本業獲利優於預期13%,第四季營收規模增加及產品組合改善,將有助毛利率提升。生產基地及產品組合的多元化,持續降低鴻海最大客戶在中國本土化風險,營運風險低於同為供應鏈的和碩(4938)。

 考量毛利率轉佳、但利息收益降低,歐系外資將鴻海今明2年每股盈餘預期微幅調升0.8~1.7%,並認為鴻海具備較佳的獲利品質、更具競爭力的垂直整合能力及全球布局,有助降低最大客戶調整策略帶來的營運風險,維持「優於大盤」評等、目標價91元不變。