【時報-台北電】近期市場風險情緒轉佳,帶動高收益債市強勁反彈。投信法人指出,新冠疫苗陸續問市,加上英、德、法等國重啟封閉式管理,為疫情降溫,全球經濟展望將漸入佳境,投資銀行因此下修高收益債違約率預估,後市具表現空間。

 根據資料顯示,近一周全球高收益債全面反彈,累計上漲2.68%,其中,又以美高收、歐高收表現較佳,漲幅分別為2.36%、2.06%,居各類信用債之冠。

 第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,美國總統大選幾近落幕,而且新冠疫苗傳出好消息,提振投資人信心,帶動資金轉進風險性資產。而高收益債與股市連動性高,優先吸引資金青睞。

 以全球指標的iShare iBoxx高收益債ETF為例,上周累計流入28.4億美元,累計今年來淨流入71.9億美元,顯示資金動能依舊強勁。

 從基本面觀察,隨著多家藥廠疫苗陸續問市,同時,英、德、法等國採取積極措施因應二次疫情的風險,美國在總統大選過後,可能也會積極防疫,全球經濟展望將漸入佳境。因此,摩根大通證券近日下修高收益債今、明兩年違約率預估,分別從8%、5%調降到6.5%、3.5%。

 政策面上,各國央行維持寬鬆貨幣措施,甚至包括英國,也將加入負利率行列,導致全球負利率債券規模不斷攀升。惟多數企業先前已趁低利率環境,加快借新還舊的發債速度,明年發債量預估將會減少,加深投資人對於追尋收益的渴望。

 呂彥慧認為,資金行情將成為未來高收益債市的重要追捧力量,並帶動利差進一步收斂。特別是中型高收益債發行企業,目前信用貼水約225個基本點,高於過去100~150個基本點的水準,隱含一定的收斂空間,投資價值顯現。(新聞來源:工商即時 孫彬訓)