【時報記者林資傑台北報導】工業電腦大廠(2395)受市場訂單需求疲弱、專案遞延出貨影響,2020年10月合併營收雙位數「雙降」至近8月低點。集團預期第四季營運將季減2~7%至122~128億元,將持續聚焦產品線優化與營運效率提升,並期待明年營收能重返成長軌道。

 研華公布10月自結合併營收38.32億元,較9月43.5億元減少11.9%、較去年同期47.88億元減少19.96%,降至近8月低點。累計前10月合併營收421.72億元,較去年同期454.47億元減少7.21%,仍創同期次高。

 研華表示,以各區域概況觀察,10月以歐洲與東南亞市場表現較突出。就事業群而言,多數10月營收均較去年同期下滑,但應用電腦事業群(ACG)與智能服務事業群(SIoT)表現較穩健。

 若以前10月各區域概況觀察,研華指出,台灣及韓國市場較去年同期成長,美國與歐洲地區仍較去年同期衰退。就事業群而言,應用電腦事業群(ACG)較去年同期成長,其他事業群營收仍較去年同期衰退。

 研華4日法說時指出,由於第三季整體接單及出貨比值僅0.97,顯示客戶需求仍持續保守,在假設平均匯率29元狀況下,集團預期合併營收將季減2~7%至4.2~4.4億美元(約新台幣122~128億元),毛利率估維持38~40%區間,營益率則落於16~18%。

 研華發言人蘇智蘋表示,雖然12月可能出現急單拉貨需求、使第四季以美元計價營收有機會持平第三季,但全球疫情狀況仍不明朗,對整體表現保守看待。集團營運預期明年將恢復成長,但具體目標要到明年春節後才會明朗。

 投顧法人認為,研華短期營運動能欠缺、以提升產品組合及營運效率為主,但持續看好中長期營運後市,認為工業電腦市場需求可望在明年上半年逐步復甦,配合部分大客戶遞延訂單出貨,可望帶動研華明年營運成長動能顯著回升。

 同時,投顧法人看好供應鏈重組趨勢不變,布局全球的研華可望受惠,看好明年營收可望繳出雙位數成長、獲利動能可望更強,短期營運逆風為長期投資的好時機,維持「買進」及「增加持股」不變,目標價則自326~360元修正至315~340元。