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❤️台灣掛牌新興市場債ETF分為主權&類主權債/新興企業債

台灣掛牌的新興市場債都為美金計價新興市場債券,以發行機構分為: 

1.主權債(新興市場政府發行)

2.類主權債(新興國家國有企業發行)

3.新興企業債(新興國家私人公司發行)

❤️主權&類主權債券違約率較企業債券(公司債)違約率低

根據Moody's 1983-2018年歷史累積10年違約率

投資等級:主權債累積10年違約率1.9%,低於非主權債(公司債)累積違約率2.16%

高收益等級:主權債累積10年違約率18.4%,低於非主權債(公司債)累積違約率29.51%

小結: 主權債不論是投資等級或高收益等級,債券違約率都低於非主權債(公司債)

❤️台灣掛牌新興主權&類主權債券ETF

想投資新興市場債投資人建議先從違約率低的主權債開始入門台灣目前有6檔新興主權&類主權ETF區分短天期&中天期&長天期其中規模最大為群益15年EM主權債(00756B)目前規模為台幣467億/殖利率3.58%(2020/5/26)

❤️新興債券ETF規模最大-群益15年EM主權債(00756B)

特色一:100%主權債(無國營企業債/無私人企業債)

特色二:規模大&低費率:因規模為新興市場債最大經理費加上保管費僅0.31%

特色三:最近三次配息率3.79%-4.05%

特色四:全部為投資等級主權債

2020年4月底月報顯示其所有持有債券全部為投資等級主權債,其中AA 等級13%/A等級25%/BBB等級62%,本文前段所述投資等級:主權債累積10年違約率僅1.9%,投資風險低

❤️為何現在要留意新興市場債

亮點一:過去美國量化寬鬆QE期間,新興市場債券表現亮麗

觀察: 2009-2012美國量化寬鬆期間,新興債券ETF(美股EMB)平均年漲幅12%,這波2019年美國開始降息循環,2019新興市場債ETF(美股EMB)上漲15%2020/3美國再度實施量化寬鬆QE值得觀察新興市場債是否可以複製上一波美國量化寬鬆QE兩位數漲勢

亮點二: 重啟經濟/油價反彈,新興市場債後勢看好

隨者2020年5月各國開始重啟經濟多數國家也陸續推出擴大財政支出及寬鬆貨幣政策,預期能降低疫情對經濟的影響,並搭配油價反彈,預期新興市場2020年Q3經濟數據將會有很大增幅,多數仰賴能源發展的新興市場債券資金回籠,全球處於低利率環境,當前新興債利差水準仍高於過去5年均值,新興市場主權債流動性佳且優於新興市場公司債,兼具流動性及收益率之優勢,為讀者進入新興市場債券的最佳選擇。

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