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理柏亞太區研究總監馮志源:全球基金市場 今年波動風險仍高

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【黃惠聆/台北報導】

 理柏(Lipper)台灣基金獎今年共頒發95項分類大獎及4項團體大

獎,理柏亞太區研究總監馮志源同時針對全球基金市場進行分析,全

球基金市場2018年雖持續呈近5,320億美元資金淨流入,然而各季波

動幅度明顯加劇,今年波動風險仍高。

 理柏亞太區研究總監馮志源分析,全球基金市場歷經豐收的2017年

後,由於全球政經劇烈變動與中美貿易戰風起雲湧,2018年轉趨震盪

,全球雖仍有近5,320億美元資金淨流入,但去年第4季以降明顯萎縮

,全球投資市場的情緒由樂觀轉趨謹慎,各類資產均面臨不同程度的

贖回壓力。

 主要資產類別當中,2017年大幅吸金的債券型基金轉呈小幅淨流出

,其他各類資產類別2018年皆呈淨流入的榮景,其中貨幣市場型基金

資金淨流入最高達2,370億美元,股票型及混合型基金亦分別有高達

1,750及1,170億美元的資金淨流入,不過去年第四季全球股債匯市鉅

幅震盪,債券型基金單季出現高達逾1,900億美元的資金淨流出,股

票型也出現近350億美元的資金淨流出。

 依全球主要區域進行資金流量分析,美國聯準會連續升息,中美貿

易戰懸而未決,預估今年經濟成長力道可能放緩,美國去年第四季轉

呈小幅資金淨流出,合計全年則仍呈逾2,357億美元資金淨流入,蟬

聯全球吸金最強主要市場/區域;歐洲經濟明顯轉弱,加上英國硬脫

歐風險未除,歐洲去年已連續三季出現資金淨流出,反而是日本在政

策面偏多下,連續四季出現資金淨流入,全年亦有高達826億美元資

金淨流入。

 若從基金主要分類進行資金流量分析,包括美元貨幣市場,環球(

除美國)股票,日本股票,美元短期債券及環球股票,是較受市場資

金青睞的類別,反觀,美元高收益債券,歐洲股票,美國美元平衡混

合型,美元進取混合型是相對失血最多的類別。

 展望今年,馮志源認為,隨著美國經濟成長未如預期,通膨溫和,

加上全球經濟明顯放緩,預估聯準會今年將減少或暫停升息,並同步

停止縮表,歷經多輪磋商的中美貿易談判,預期亦將取得重大進展,

全球投資情緒可望較去年第四季趨於和緩及樂觀,只是中美貿易衝突

若不能有效緩解,全球經濟未能重回成長軌道,全球基金市場今年仍

有相對較高的波動風險。