logo

《電腦設備》歐美動能暢旺,研華H1營收續拚雙位數成長

瀏覽數

99+

工業電腦大廠研華(2395)今日召開法說會,展望上半年營運,財務長暨總經理陳清熙表示以歐美地區成長動能最明確,新興市場亦穩健向上,僅大中華區狀況不明、可能偏弱。不過,毛利率估可持穩37~41%區間,營益率亦將與長期趨勢相當。

 法人認為,研華北美區歷經打底重整後,去年營運恢復成長動能,上半年強勁成長態勢明確,配合歐洲區穩健成長、新興市場持穩向上,以及日本併購效益挹注,預期可填補大中華區偏弱影響,看好上半年營收可望維持雙位數成長,獲利表現亦可持穩向上。

 陳清熙指出,工業物聯網(IIoT)、物聯網嵌入式平台(EIoT)、智能服務(SIoT)3大事業群,去年以美元計價營收分別年增21%、17%、24%,其中IIoT毛利率達45~50%,EIoT因中低毛利產品高度成長,毛利率約33~38%,SIoT則移轉製造,毛利率持穩35~40%。

 而應用電腦(ACG)、網路通訊(NCG)事業群去年營收分別持平及年減3%,受客製化設計製造(DMS)客戶降價影響,毛利率壓力較大,分別為30~35%及35~40%。全球客服事業群(AGS & APS),營收年增22%,受零組件成本上漲影響,毛利率約15~20%。

 展望上半年營運,陳清熙指出,以北美區營收成長動能最強,主因去年在New design-in、Design-win有不錯斬獲,應可維持雙位數成長。歐洲區首季表現穩健,看好第二季動能可望延續。新興市場的印度、中東地區成長強勁,其他東南亞、東北亞地區則預期持平。

 而研華2月完成收購OMRON旗下OMRON直方、更名為Advantech Technologies Japan(ATJ),陳清熙預期首季可望有雙位數成長。僅大中華區受季節性、中美貿易戰等因素干擾,首季表現不盡理想、目前第二季能見度還不高,預期上半年表現將趨緩。

 以事業群觀察,陳清熙指出,IIoT成長與大中華區連動性高,上半年成長動能尚不明確,不過本月接單狀況還不錯,後續狀況應會較明朗。EIoT在北美、印度及新興市場成長動能良好,表現符合預期,上半年沒有太大問題。

 而SIoT的A+產品陸續在市場推出、iHealthcare Sector等智慧醫療產品表現出色,成長表現樂觀。至於NCG上半年表現預期持平,ACG則受惠併入ATJ,上半年營收可望繳出雙位數成長。

 毛利率方面,隨著關鍵零組件價格下滑、採購及製造精進,可望帶動毛利率提升,但因併購的日本Advantech Technologies Japan(ATJ)毛利率較低,陳清熙預期毛利率可維持37~41%區間,在營業規模擴增、成本控制並進下,預期營益率表現將與長期趨勢相當。