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《基金》熱錢回流,新興市場企業債吸金

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市場持續樂觀看待中美貿易發展及Fed利率政策轉為鴿派,2019年2月以來股、債市價格持續上漲,法人表示,2019年來截至2018年3月1日止,高收益債及新興市場美元主權債漲幅皆已達5%上下,是表現最佳的主要債市,由於目前美國2年期公債殖利率與聯邦基金目標利率相當,預期美國公債殖利率下行空間有限,若維持目前水準,新興市場企業債全年投資吸引力佳。

 永豐新興市場企業債券基金經理人曹清宗表示,據資金流向監測機構EPFR統計,2月28日當周高收益債基金流入8億美元,已為連續6周淨流入,新興市場債基金則流入11億美元。

 他表示,儘管整體信用債市在2018年表現不佳,隨著美國利率政策漸趨鴿派,貿易戰議題也逐步淡化,2019年初以來已明顯吸引資金進場,預期高收益債及新興市場債價格將因此持續有較佳表現。

 就總經面觀察,過去一個月美國升息預期持續淡化,根據CME FedWatch聯邦利率期貨升息機率顯示2019年底升息機率僅6.1%,2020年1月降息機率10.7%,甚至高於升息機率5.7%,暗示此次升息循環已達終點。

 由於不少投資人擔憂升息循環結束主因為總體經濟衰退,但是根據美銀美林檢視23項金融指標來看,包含S&P 500指數、債券利差、ISM製造業指數及失業率等數據,估計未來12個月美國陷入衰退機率為21%。

 台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,2019年來國內24檔新興債券相關基金全面正報酬,在債券市場中表現相對優異,中美貿易協商2月出現顯著進展,最快3月下旬達成協議,中美貿易戰停火,加上中國發改委透過加快基建審查流程與推出消費提振措施,有利市場情緒與全球原物料需求。新興市場經濟可望受惠,經濟成長率於今明兩年,增速持續超過已開發國家,加上全球央行貨幣政策緊縮告一段落、部分新興國家將開始走降息循環,吸引市場熱錢持續流入新興市場債市。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)