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《研究報告》政策釋利多,陸股基金買點到

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大陸兩會召開,投信法人看好,政策托底下,有助延續陸股多頭行情,統計2000年以來,上證指數在兩會前十個交易日的上漲機率達6成以上,平均漲跌幅為0.54%;而兩會期間,表現相對震盪,但會期結束後,股市多頭再度回神,會後五個交易日平均上漲1.59%,而後20個交易日漲幅拉大到4.93%,且上漲機率提升到7成以上。

 第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示,大陸在過去兩年「去槓桿」與「緊貨幣」的政策下,已逐漸淘汰多數體質差的企業,而且股價亦充分反映利空環境。因此,讓今年來的股市大漲與利空消息,形成強烈對比,代表市場悲觀情緒減緩,股市的估值底部已經出現。

 楊國昌指出,過去一季,大陸政府積極運用財政、貨幣、資本市場等多項工具,為經濟注入強心針。經濟有機會在今年中左右見底,之後緩步回升。而企業獲利預估自第二季起,逐步落底,在股市提前基本面三至六個月的經驗下,投資人可開始留意進場時點。

 宏利資產管理亞洲區(日本以外)股票投資部首席投資總監陳致洲(Ronald Chan)表示,預期中美貿易磨擦將對經濟增長帶來負面影響,但大陸政府已採取必要的措施,推出刺激國內市場成長的政策,從而降低負面影響程度。

 安本標準投資管理環球策略主管Andrew Milligan指出,大陸對全球經濟和各國市場的影響力正在擴大,投資人在2019年應關注的兩大事項是大陸、美國關係將如何發展,以及大陸振興經濟的刺激政策的幅度。

 台新MSCI中國基金經理人陳彥霓表示,國內外分析師普遍預期大陸經濟雖面臨下行壓力,但是可望維持6.1%以上的成長率,此外,陸股歷經2018年的大幅修正,股價淨值比以及指數本益比皆處於過去十年分布區的下緣區,評價面處於低檔水平,市場普遍預期陸股2019年沉潛再發動的機率提高,投資人欲參與2019年大陸市場行情,可考慮布局成分股涵蓋互聯網龍頭陸股相關ETF,掌握新經濟企業2019年行情。

 野村中國機會基金經理人朱繼元表示,評價面上,目前上證指數股價淨值比約為1.36倍,接近前一波2014年大漲行情前的底部,陸股未來表現值得期待。(新聞來源:工商時報─孫彬訓/台北報導)