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克服市場波動 多元配置最安心

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【孫彬訓/台北報導】

 今年以來,隨著歐美貨幣政策趨緊、川普新政陸續推出、中美貿易

情勢變化,以及國際政經雜音不斷,使得市況更加難料,美債殖利率

再突破3%、美元續強以及油價大跌,也都讓投資難度更甚以往。未

來市場不確定性難免,但全球景氣擴張態勢未變,企業盈餘仍處於揚

升階段,加上風險性資產經去年第四季修正後,評價更具吸引力。

 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,當市場波動成為常

態,在追求投資報酬之餘,亦要能控制波動度,才是投資組合長期增

值的關鍵,特別是在當前市況多空交雜之下,強資產與高息資產的互

補搭配將更能發揮增值及抗震效果,可考慮透過配置美股、美高收、

可轉債掌握潛在上漲機會,再輔以特別股防禦特性,降低投組的波動

度。

 施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥分析,觀察目前市場動

能,短線操作宜加碼美股,但可同步加碼避險資產,維持股債平衡配

置,以兼備的方式參與當前的多頭行情。

 安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴指出,在整體波動大

幅增加的市場環境下,投資組合涵蓋股票債券及與總經事件連動性較

低的的另類投資,能更有效地分散風險降低波動,並提供多元收益來

源。

 第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示,全球股市正處

於牛熊高度爭鬥之際,而全球經濟基本面尚稱穩健,尚不至於進入衰

退。美國企業獲利基本面墊高,加上貿易戰的不確定性,讓今年經濟

成長動能放緩。若投資人對市場信心不足,建議採取多元配置,包括

高收益債、REITs等資產,以分散風險。

 宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫指出,2019年將是溫和及更均

衡的全球增長,這將降低對通膨及利率的擔憂,並減輕對債券市場的

壓力。此外,美元正在見頂,或可能在2019年開始回落,這將為新興

市場提供助力。

 野村環球基金經理人白芳苹表示,全球經濟短線成長動能趨緩,但

目前仍處於長期成長周期,預期市場輪動將更趨頻繁,而信心面影響

下,資金將移轉至品質與營收能見度高的個股,整體仍以選股為主要

投資方向。產業方面,看好電子商務、健康醫療以及科技類股,包含

網路服務、軟體服務及行動支付。