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《基金》財政積極、貨幣政策穩健,A股向前行

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中國人大會議3月5日開幕,會中提及今年工作要點,2019年經濟成長求質量勝於求速度,今年設置經濟成長率預期目標由2018年6.5%下調至6~6.5%,但6%底線說明經濟成長保持一定增長可望營造出穩定的整體環境,會議首次強調就業優先政策置於宏觀政策層面,旨在強化各方面重視就業、支援就業的導向。

歸納2019年政府工作報告的兩條主線:穩經濟新模式、貼近民生。不再過度強調經濟增速,而是更加關注民生;經濟下行壓力下,穩經濟不再採取以前依賴地產基建、大水漫灌的傳統模式,而是更多採取了減稅、定向放鬆等市場化、可持續的方式。這些在近兩年的政策裡體現越來越明顯,今年的政府工作報告裡更加清晰。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,寬信用不再採大水漫灌,點出民營和小微企業融資難融資貴問題,會運用準備金率、利率等數量和價格多種貨幣政策工具,加大對中小銀行定向降準力度。預期今年會繼續推行降準、定向降准或定向降息,以釋放基礎流動性、引導信貸流向。今年寬信用將更加有針對性,靈活運用多種貨幣政策工具,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,將有利於資本市場的穩定,亦提供A股前進動能。

黃上修指出,隨著A股從年初的2440點一路飆升至目前的3100點,政策對民企、中小微企業和創新的持續支持,包括降低稅費成本、資金成本等,未來成長股的基本面不排除逐步環比好轉,並具備較大彈性。全年流動性的總體寬鬆,未來不排除進一步降息降准的可能,加上MSCI新增納入創業板和中小板股票,未來在資金面也為股市提供支撐。