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《光電股》偏光片供需吃緊,明基材創逾3年新高價

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明基材(8215)在偏光片供需吃緊帶動下,早盤再度大漲,創下2015年12月以來新高。法人認為,偏光片產能增加使單位成本下降,有助於公司今年獲利較去年大幅成長。

 明基材積極提升陸系面板廠客戶比重,減少一般型偏光片供貨,且去年第4季面板廠降價幅度已縮小至1%以內,加上醫療部分因併入聯和醫材單季營收貢獻,法人估計單季毛利率提升至約15%,獲利估計維持去年第3季水準,2018年全年每股盈餘估計逾1元。

 該公司今年1月營收11.84億元,月增率5.09%,年增率11.96%,創下2015年10月以來新高,呈現淡季不淡。明基材2016年關閉南科廠,目前產能僅剩一條幅寬2米及兩條1米5共三條產線,隨著大陸面板廠新產能逐步開出,偏光片面積需求持續成長,且日系上游材料PET膜缺貨,全球偏光片供需逐漸吃緊,偏光片具備漲價條件。在供需吃緊下,明基材產能滿載,並持續透過去瓶頸增加產能,預計全年產能增加5%以上。

 法人推估,2月因工作天數減少,營收小幅回檔,3月營收可望再度回到1月高檔水準,整體第1季獲利看升,預期季增及年增都將達雙位數。

 明基材除了偏光片外,非偏光片業務的隔離膜下半年出貨大陸電池芯廠,醫療業務的聯和醫材單季營收可望提高至2億元,法人估計今年營收占比將達15%,而毛利率亦明顯優於偏光片。明基材今年整體獲利表現有機會超過2015年的水準。

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