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資產規畫 掌握二高二低原則

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【呂清郎】

 2019年剛開始,全球投資市場依舊延續前一年的不平靜,第一季除

了等中美貿易戰休兵期結束,還有英國脫歐協議挫敗,聯準會(Fed

)利率轉向等重大政經事件挑戰,風險性資產預料仍將繼續調整居多

,尤其利率若轉折,退休族可能首當其衝,投信建議,退休理財布局

應掌握二高、二低資產做規畫。

 瀚亞投資(新加坡)投資長Virginie Maisonneuve認為,展望201

9年有三大因素可能會影響投資環境,包括美國利率見頂與美元走勢

、全球經濟同步成長及中美貿易戰潛在威脅。面對美國利率可能轉折

的震盪期,建議透過各類相關性低的資產,或採取低波動策略,達到

分散風險,有助度過2019的關鍵轉型年。

 Fed貨幣政策持續牽動金融市場,總體經濟進入循環尾聲,預料波

動度升高。瀚亞投資指出,對於退休族投資,應依循「高孳息、高信

評,低相關、低波動」的二高二低原則來挑選標的。如符合高債息與

高信評特性的印度債,或與美國公債低相關、波動較低的的亞債,另

配置部分價格遭高度低估的新興美元債。

 印度債券、亞洲高收益債、新興美元債券為主的目標到期債,債券

殖利率均來到相對高點,約6~8%的優勢,逢低進場獲取較高的債息

收益累積,還可搭配短期債券或多重資產類型基金,彈性配置債券存

續期,因應利率變動風險。

 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮認為,退休理財訴求長期波動度

偏低的報酬,並能同時兼顧收益與防禦需求,可透過全球股票型基金

,布局具有成長價值動能的主題型產業。