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Crypto思密達一文讀透韓國區塊鏈現狀

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中國的韭菜被割完了,韓國被視為亞洲最活躍的虛擬貨幣投資市場。經歷了市場大幅下跌之後,韓國這個曾經亞洲最熱的市場現在情況怎麼樣?
 
一家聚集韓國市場的虛擬貨幣諮詢公司One Alpha最近祭出了一份長達84頁的報告,解密了韓國區塊鏈行業發展的全景。這可能是目前市面上可以看到對韓國區塊鏈生態最為詳盡的研究報告。
 
鏈甲ChainNews獲得了One Alpha的授權,精選了該報告的核心內容,希望通過該文,讓中國的區塊鏈投資人和投資機構,可以詳盡了解解韓國區塊鏈生態目前的發展狀況和最新趨勢。

關注鏈聞公眾號「ChainNewsCom」並在後台發送「0129」,可以獲得該份報告英文全文。
 
韓國密碼貨幣夢:泡菜溢價與ICO狂潮
 
近三年來,區塊鏈技術和密碼貨幣風靡韓國。對韓國的千禧一代來說,飛快的網速,對數字文化的沉迷,加上對新科技的精通,這些因素聚集在一起發生了化學反應,產生了韓國區塊鏈行業的核爆。
 
2017年大牛市之時,韓國的ICO項目在短短幾個小時內便能籌集刷新紀錄的資金量。虛擬貨幣資產備受歡迎,以至於韓國交易所的買家曾經願意以32%的溢價購買 比特幣和其他虛擬貨幣,這種現像被稱為「泡菜溢價」Kimchi Premium,區塊鏈行業的「韓國夢」就此誕生。

理論上講,不難理解搬磚者如何在初期從「泡菜溢價」中獲利:他們從海外的交易所買幣,再以高得多的價格在韓國的交易所賣出,即所謂的「套利交易」,從差價中獲利。
 
韓國交易所:機遇和醜聞如影隨形
 
韓國交易所在全球區塊鏈行業中的影響力不容小看。這裡為全球密碼貨幣交易貢獻著流動性,但是同時,也醜聞纏身。和中國的交易所一樣,韓國交易所一直被質疑存在刷單行為。而與中國交易所不同的地方是,韓國監管機構毫不留情在處理該領域可能存在的不法行為。
 
在2017年的大牛市,比特幣和其他虛擬貨幣在韓國的交易量飆升,在全球佔據了巨大至的比例。某些時刻,全球大部分的交易量都來自韓國的交易所.2018年,不少韓國交易所發生了安全漏洞和黑客事件,比如Bithumb,Coinrail,Youbit等,其中Youbit甚至在第二次攻擊中失去17%的資產,被迫申請破產。這些事故甚至導致無辜的投資者失去了所有資金,但韓國的交易量仍舊很高。
 
當然,韓國交易所的生態也在發生改變。該市場上兩位主力玩家因為虛假交易和價格操縱引來千夫所指。經過多次審計和檢查,韓國第二大加密貨幣交易所UPbit的創始人Song Chi-Hyung和兩名高級職員被起訴,他們被指控在2017年末的牛市中,通過機器人等手段誇大交易量,操縱價格。

韓國第二大加密貨幣交易所UPbit
 
UPbit於2017年10月由韓國移動社交巨頭Kakao的子公司Dunamu推出.2018年5月,UPbit因涉嫌操縱資產負債表和誇大交易量而被韓國當局突擊搜查。該交易所聲稱自己資不抵債。 四天后,UPbit聘請了韓國最大的會計師事務所Yoojin進行了內部審計,清理交易所的所有瀆職行為。最終,去年夏季內部審計完成,Yoojin稱該交易所無違規行為,但UPbit的日交易量受到 重創,5月至6月期間下跌了56%。
 
儘管2018年處於熊市,但據韓國企業檔案庫DART數據,僅2018年第三季度,UPbit就盈利逾1億美元。

2017和2018年韓國加密交易所各季度交易量及各家佔比;單位:十億美元
 
就在UPbit身陷囹圄之時,韓國最大的交易所Bithumb抓住了時機,迅速擴大了和競爭對手之間日交易量上的領先優勢。
 
不過,Bithumb也深陷刷單醜聞,被加密交易所評級機構CER譴責稱,其自2018年夏季以來一直進行刷單交易。
 
交易所評級機構CER稱,Bithumb從2018年夏天開始,交易量的大幅上漲多為作假所致,刷單佔每日交易量的95%,特別是平均每位用戶的交易量從0.21 BTC飆升到了 5.88 BTC,達到了驚人的28倍!
 
兩間交易所均否認了所有指控。而2019年韓國當局將如何處理此類情況,仍有待觀察。

韓國最大加密貨幣交易所Bithumb
 
Bithumb是韓國最大的加密貨幣交易所,成立於2013年。它是全球交易量最大的交易所之一,支持60多種韓元和加密貨幣交易對。
 
該平台由Korea.com Co. Ltd.運營,存款免手續費,取款根據幣種收取不同費用。其母公司Vidente稱,儘管2018年處於熊市,但Bithumb在2018年上半年的收入為2.7億美元。此前韓國新聞社Yonhap報導稱,該公司在2017年獲利3.8億美元。
 
2018年10月,整形外科醫生,同時也是著名區塊鏈投資者金炳健Kim Byung-gun領導的BK Global Consortium財團收購了Bithumb最大股東BTC Holding逾50%的股份,交易金額合3.5億美元,預計將在2019年2月完成。
 
在收購Bithumb的同時,金炳健也在嘗試將Bithumb在美國借殼上市.2019年1月23日,美國櫃檯交易市場掛牌公司Blockchain Industries宣布,已經與Bithumb的控股公司BXA Blockchain Exchange Alliance簽署意向書,BXA計劃把交易所Bithumb與Blockchain Industries進行合併。該舉措顯示出Bithumb在尋求通過反向收購,實現在美國上市。
 
另外,儘管韓國政府增加了監管力度,但韓國的密碼貨幣交易所已成為該國合法的金融機構。
 
值得一提的是,韓國的銀行最終獲批可與虛擬貨幣交易所進行商業往來,這標誌著未來韓國大眾對待虛擬貨幣資產的觀念將會有重大轉變。
 
監管:對區塊鏈和密碼貨幣態度涇渭分明
 
韓國政府對於區塊鏈的立場非常明確:區塊鏈技術是偉大的,應該加以培養和發展,而虛擬貨幣對無辜的投資者構成了重大威脅,不受監管的市場充斥著行為不端的人。這導致了當局對這兩個行業採取了截然不同的做法:一方面,監管機構跟隨中國的腳步禁止了ICO,採取更嚴厲的措施以保護投資者;另一方面,韓國政府不斷支持,甚至補貼基於區塊鏈的項目,推動區域鏈技術在城市和服務中的應用。
 
在韓國,區塊鏈大規模應用的主要推動力是由真正的大型企業完成的。
 
對於政府的監管行為,韓國的加密貨幣社區普遍不滿意。愈來愈多的輿論抨擊韓國政府無法建立起合理的監管框架。但另一方面,韓國的監管機構也在努力建立一個個性良的監管框架。
 
相比之下,韓國政府在虛擬貨幣監管方面並不輕率,只是最終形成監管框架的過程可能會比預期更久。韓國在虛擬貨幣和區塊鏈世界中仍處於領先地位,過度監管與缺乏監管間持久的拉鋸戰,只會減緩發展,而不會停止。
 
韓國頭部區塊鏈項目有哪些?
 
2017年5月,韓國金融科技公司Blockchain OS募集了逾6,900個BTC,當時價值逾1,380萬美元,從此在韓國掀起了ICO狂熱的浪潮。
 
BOScoin ICO募集的龐大資金,以及吸引眼球的「革命性技術驅動的新經濟模式」,引起了韓國社會對關注和興趣,引發ICO起飛。但是到了2017年9月,ICO在韓國被全面禁止。

2017至2019第一季度韓國ICO項目數量變化
 
儘管有禁令,ICO仍然在韓國層出不窮.2017年第三季度,韓國僅有兩個ICO,但令人驚訝的是,儘管政府對ICO持禁止態度,但第四季度韓國ICO項目的數量猛增至 10個。2018年前三個季度,韓國區塊鏈行業進行ICO的數量分別有13,26,42個。
 
越來越多的韓國項目加入了ICO融資的爭奪戰,投資者也投入了大量資金,期望獲得豐厚的回報。2017年第二和第三季度,韓國區塊鏈項目融資金額約為2,100萬美元 。儘管韓國政府針對ICO的監管政策一再收緊,但在2017年大牛市的行情下,僅第四季度,韓國項目通過ICO融到了3.168億美元的天文數字.2018年,韓國共有100個新區塊 鏈項目啟動,籌集了8.985億美元。
 
2018下半年,韓國加密市場大規模萎縮,ICO項目減少,募集金額也銳減。

按涉及領域劃分,韓國ICO項目的數量
 
總體而言,金融科技類的區塊鏈項目仍佔據主導,有44個,佔33.8%;基礎設施和基礎協議類有14個,佔10.7%;社交媒體類有12個,佔9.2%;媒體 娛樂和遊戲類有8個,佔6.15%。

韓國的區塊鏈項目註冊在世界各地,括號外數字為在該地區註冊的韓國區塊鏈項目數量,括號內為已經ICO的數量
 
2019年,韓國仍有幾個區塊鏈項目的ICO計劃發行,但韓國和世界其他地區一樣,人們對ICO的興趣在繼續下降。
 
在韓國的區塊鏈項目中,這些頭部項目值得鏈聞的讀者們了解:
 
圖標
 
ICON是韓國最大,最著名的ICO項目之一,由韓國第三大交易所Coinone的持有者Dayli Financial Group發起設立。
 
ICON本身是智能合約和去中心化應用的平台,希望在不同實體間建立連接。該項目希望連接的實體包括其他區塊鏈平台,金融機構,企業私有鍊等。這個項目曾兩度受到韓國政府的資助。
 
HDAC
 
Hdac總部設在瑞士,全稱是現代數字資產公司Hyundai Digital Asset Company,實際上卻隸屬於韓國的大型財閥現代集團.Hdac通過硬件錢包與號稱安全性先進的“安全隧道”提供支付服務。
 
2017年底,Hdac完成了其代幣DAC的ICO,籌集了16,790枚BTC,價值2.58億美元,這是2017年融資最多的的公募。然而2018年5月,該公司的礦池被黑客入侵,迫使暫時停止提幣。因為其礦池是去中心化的,Hdac表示自己沒有責任.2018年7月,Hdac董事會投票決定將Hdac從所有交易所下架。
 
據Hdac團隊向One Alpha透露,該團隊目前正開展有關公鍊和聯盟鏈的相關項目,但是沒有提供更詳細的信息。
 
魅影
 
Fantom也是韓國一個明星項目,這是韓國首個基於DAG技術的智能合約平台,旨在解決現存區塊鏈技術的可拓展性和處理時間的問題。
 
2018年6月,Fantom將40%的代幣用於私募和公募,被認為是韓國最有希望的項目之一。
 
Fantom稱已與多家銀行,電信,保險公司達成合作,並特別提到了掌握著1,790億美元的韓國食品技術協會。這個項目的投資者名單可謂亮眼,其中包括交易所Bibox,美國的投資基金Arrington XRP Capital,Blackedge Capital,八維資本,Block Tech Capital Corporation,Block VC,Signum Capital,HyperChain Capital,Transference Capital Management Limited等。
 
大型財閥對韓國區塊鏈行業影響巨大
 
一個韓國年輕人的生活,很可能被少數幾個品牌佔據主導。西方人可能會對少數幾個的韓國品牌在國內的影響力感到震驚,尤其是韓國的大型財閥chaebol,chae意為財富或者財產,bol意為氏族。這些巨頭公司包括電子產品製造商三星,汽車製造商現代,電子產品製造商LG和零售商樂天。
 
自20世紀韓國經濟改革以來,他們便一直主導著韓國經濟,使韓國成為世界第五大出口國,GDP排名世界第十一位。就市值而言,這幾家巨頭就控制著韓國證券交易所50%以上的股份,而在今天的韓國,這樣的巨頭就多達45家。

韓國五大財閥,左起:現代,LG,三星,樂天,SK
 
這些巨頭沒有淺嚐輒止。每家巨頭都以各種方式涉入區塊鏈項目,包括加密貨幣交易所,基於區塊鏈的小微企業解決方案,甚至新出現但有前景和風險的去中心化平台或代幣。
 
憑藉著雄厚的財力,龐大的用戶群,多樣的產品和豐富的實際用例,這些集團注定會是韓國本土和未來全球應用區塊鏈技術的主導因素。
 
韓國頭部區塊鏈投資機構有哪些
 
2017年加密貨幣的流行和利潤的迅速崛起,引起了韓國本土風險投資基金和高淨值人士的關注。
 
據One One了解,在2016年時,韓國僅有一個完全聚焦於虛擬貨幣相關投資的風險投資機構,那就是BlockVC,此外,另有三家韓國的風險投資機構投資了區塊鏈相關的項目。
 
事實上BlockVC是一家在中國也非常活躍的區塊鏈投資機構。該機構創始人徐英凱向鏈聞確認,BlockVC自2016年已經開始在韓國市場進行區塊鏈項目的投資,到目前,已經投資了包括ICON,Fantom,aergo等韓國項目。徐英凱表示,韓國市場與全球其他市場有很大的不同。
 
到了2017年,據One Alpha統計,有五家新成立的風險投資機構湧入了區塊鏈投資領域,其中有四家公司專注於投資區塊鍊和密碼貨幣相關項目,當中的Signum Capital,# hash,Access Ventures這三家機構,已經是當今韓國區塊鏈生態中最重要的角色,他們的主要投資包括ICON,EOS,Zilliqa,QTUM,VeChain等熱門項目。
 
2018年,又有七家風險投資機構在韓國開業,均專注於區塊鍊和密碼貨幣投資。值得注意的是,這些新機構的投資組合有很大的相似之處,像Fantom,TEMCO,Ontology這樣的項目經常出現.Blockwater現在是韓國區塊鏈投資領域最新的“頭號玩家”。

韓國加密貨幣領域中,加密基金和傳統基金的數量對比
 
留意韓國區塊鏈投資市場的鏈聞讀者對於韓國市場上的頭部機構一定不陌生:KIP

KIP全稱是韓國投資合夥人,於1986年成立,最初是一家風險投資和私募股權公司,管理著15億美元的資產,屬韓國VC中管理資產規模最大的機構。
 
該機構的投資組合包括400多家公司,其中包括韓國互聯網巨頭NHN,搜索巨頭Naver,移動社交巨頭Kakao.2018年10月,KIP宣布投資其首個區塊鏈項目TEMCO。
#hashed

#hashed的前身為Blockchain Partners Korea,是韓國最大的專注於密碼貨幣的風險投資基金。
 
該機構的CEO Simon Seojoon Kim和CIO Hwisang Kim是韓國密碼貨幣社區的早期傳播者和領導者。
 
  #hashed以60萬美元起家,高峰時資產規模超過了2.5億美元,投資了40多個項目,包括EOS,Kyber Network,OmiseGO,Ontology,ICON,QuarkChain,Dfinity,Oasis Labs和Terra。
 
Access Ventures

Access Ventures專注於投資韓國,越南和印度尼西亞的初創技術公司。
 
在2017年韓國加密貨幣迅速崛起之後,該公司開始嘗試對區塊鏈相關項目進行小額投資,包括共享計算項目Comcom,加速AI和機器人開發和應用的開源平台Kambria,AR增強現實遊戲平台Mossland。 尤其值得關注的是Mossland這個項目,用戶在該平台可擁有和交易虛擬房產,該項目ICO在38分鐘內便售罄,籌集了約900萬美元。
 
Signum Capital

Signum Capital註冊於新加坡,卻是韓國區塊鏈投資領域的重要機構。該機構專注為區塊鏈項目提供資金和諮詢,經常在預售輪便投資項目,包括Zilliqa,Sentinel Protocol,TenX,QuarkChain。 在韓國,該機構投資的項目包括FANTOM,Airbloc,Cosmochain。
 
Blockwater

Blockwater由KRTG的創始人兼前COO Issac Lee和韓國早期加密貨幣投資人,Coinhills創始人Francisco Jo二人於2018年1月創立.Blockwater是一個加密對沖基金,專注投資將區塊鏈項目帶入現實世界的應用。
 
Blockwater Capital投資了全球眾多區塊鏈項目,特別關注南亞。在韓國,他們投資了Fusion,Fantom,Airbloc等公司,也投資了Logos,Bibox,EOS,dock.io等十餘個項目。
 
KryptoSeoul創始人兼首席執行官Erica Kang稱,Blockwater目前正籌集1億美元,成立一項由機構投資者支持的基金。
 
BlockVC

BlockVC最早的名字是Block Vanguard Capital,來自中國,是一家成立於2016年的區塊鏈投資和諮詢公司,但是在韓國市場非常活躍。
該機構目前管理著8700萬美元的資產,核心業務包括資產管理,風險投資,項目孵化和諮詢研究。2018年8月,BlockVC推出了囊括16種加密貨幣的BVC16指數。
Block123.com與鏈聞ChainNews合作呈現了全球最值得關注的加密風險投資機構榜單,基於Block123蒐集的相關數據,不受風險資本的自述或曾經歷史的影響。結合過去一年的積極表現,我們 甄選出前100個機構,呈現給諸位。