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外資力挺 A股有望震盪中回穩

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【陳欣文/台北報導】

 大陸經濟動能下滑至28年來最低增速,A股卻反其道而行,滬深30

0指數今年來上漲逾5%,儼然擺脫去年盤整頹勢,投信法人指出,對

照內資對於A股震盪心有餘悸而舉足不前,外資則是興致勃勃,不論

是主動式布局或被動式加碼,資金活水可說是源源不絕,可望成為A

股走向偏多格局的強大助力。

 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,面對A股震盪格局,內外

資態度大相逕庭,內資是愈跌愈怕、退場觀望,外資則是盤底搶進、

跌深加碼,呈現內冷外熱的特殊現象。外資布局著重於中長期投資,

瞄準A股盤整多時的估值已來到歷史低檔,拉長來看更是底部位置,

當然樂於進場大撿便宜,去年湧入資金高達人民幣3千億元,刷新歷

史年度紀錄。

 根據統計,去年底QFII加計RQFII使用額度約人民幣7千億元,透過

滬深港通之北上資金累計流入約人民幣6千億元,然而,外資占A股自

由流通市值僅約7%,遠低於日本的30%、台灣的27%及韓國的16%

 投信法人認為,隨著QFII額度擴大及A股納入國際指數的權重不斷

提升,預期今年全年外資流入規模可達人民幣4千億元,外資占比可

望提高至8.8%,料將帶動A股落底回升。

 群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示,大陸經濟下行壓力仍存,不

過在官方穩經濟、防風險意味濃之下,下半年經濟有望改善,根據經

驗,大陸政府常在經濟下行期間,透過加大基礎建設投資支撐經濟,

且官方貨幣政策逐漸由「穩健中性」朝向「穩健」的偏鬆調整,同時

也強化市場對減稅降費政策的出台預期,可望修復市場信心、引導股

市表現走穩。

 投資布局方面,考量短期市況仍波動難免,建議操作上先以大型股

為主,波段來看包括受惠政策激勵的基礎建設類股、具防禦性的貴金

屬族群,以及受惠油價與原物料回檔的加工類股和電力股等可持續留

意。

 投信法人強調,眼見大陸官方極力吸引外資,同時加速開放步伐,

以降低中美貿易戰及經濟增速放緩所帶來的負面衝擊,預期在政策力

度不斷增強的支持下,A股有望在震盪中回穩,翻轉向上行情可期,

建議逢低布局以A股為主的中國基金。