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全球股市物廉價美 進場好時機

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【陳欣文/台北報導】

 全球經濟成長力道放緩已為市場共識,投信法人表示,這不代表風

險性資產今年沒有表現機會,投資人反而可以把握近期市場拉回帶來

的進場時點,適度低檔逢低布局,配合廣納各式多重資產標的,一方

面參與市場的成長,一方面也透過收益做好資產的下檔保護。

 摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,根據統計,全球除了美股

,其它包括歐股、亞洲、東協、新興市場等的股市股價淨值比,都已

較15年來的歷史平均便宜不少,例如歐洲(不含英國)長期股價淨值

比為1.8倍,現在僅1.6倍;亞太(不含日本)與亞太區股票最新的股

價淨值比,分別為1.5倍與1.3倍,也比起長期均值1.9倍與1.7倍「物

美價廉」。

 再以整體新興市場來看,目前新興市場股票的股價淨值比僅1.5倍

,同樣低於長期平均值1.8倍。

 從評價來看,現在新興市場可說是物美價廉,整體新興市場的評價

已來到金融海嘯左右水位,評價水位約0.69倍,相較金融海嘯時期的

0.65倍相去不遠,顯示評價面明顯遭到市場低估,現在反而成為長期

佈局的不錯時點。

 法人建議,參與股市投資機會可選擇高息股,同時納入複合收益債

券等債券資產至投資組合,有助於降低投組波動率。

 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示,近期國際股市

波動大增,市場風險意識抬頭,資金偏好轉向多重資產基金趨勢鮮明

,眼見市場多空反覆不定,分散投資風險的重資產基金可望持續成為

當紅炸子雞,資金追捧熱度料將不墜。

 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,近期全球金融市場

動盪,投資人信心動搖在所難免。但觀察近年市場因為不同原因經歷

了多次明顯的回檔,基於多頭趨勢不變,因此每次回檔後也造就了進

場佈局的甜蜜時點。

 以現階段的環境來看,升息環境短期應不會改變,穩健型投資人可

布局多重資產中的高度開發市場潛力股、高收益債、可轉債(Conve

rtible bond)、特別股(Preferred stock)俗稱高CP四大資產,並

視景氣循環及市場風格轉換加以靈活調整,可兼顧成長、收益、風險

控管等多重需求,並增添穩健投資收益。