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《國際金融》去年對沖基金績效,一好一壞

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對沖基金2018年的績效創下7年來最差,但好消息是對沖基金去年的績效贏過美股大盤,此為2008年金融海嘯以來首見。

 根據對沖基金研究公司Hedge Fund Research(HFR)反映業界整體績效的基金加權綜合指數,2018年總共下跌4.07%,表現優於標準普爾500指數的重挫4.38%。前次對沖基金績效超越大盤是在2008年全球金融危機正熾之際,當時對沖基金報酬重挫19.03%,而標普500指數暴跌37%。

 此外,去年第4季金融市場震盪劇烈,12月HFR的基金加權綜合指數下跌1.97%,但指數93%的成分股績效打敗標普500指數。

 儘管如此,對沖基金2018年的表現,仍創下HFR自1990年開始追蹤以來第3差紀錄。前2次難看的成績分別是2011年與2008年,2011年的跌幅為5.25%。

 去年底的市場動盪,也讓緊張不安的投資人將資金撤離對沖基金。據eVestment資料顯示,去年11月投資人自對沖基金贖回64.3億美元,寫下連續3個月資金外流紀錄。

 HFR追蹤的主要類型對沖基金,2018年第4季的報酬率全為負值。但部分對沖基金巨擘仍然繳出好成績,例如Renaissance Technologies、橋水(Bridgewater)、Two Sigma、Citadel和DE Shaw,2018年皆有可觀的獲利。

 消息人士透露,Point72去年的報酬率為0.7%,Exodus Point上漲0.6%,而Millennium Management揚升4.88%。

 百仕通(Blackstone)另類資產管理公司執行長麥柯米(John McCormick)表示,在市場動盪還能呈報佳績的經理人,證明他們能禁得起市場考驗。

 他表示:「股市在兩個半月內大跌15%的環境下,績效勝出的關鍵在於保護資本。市場劇烈震盪仍有出色表現,並不是讓報酬率增加10%,而是妥善運用上半年的獲利並保住戰果。」(新聞來源:工商時報─顏嘉南/綜合外電報導)