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目標到期新興債基金 穩中賺

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【魏喬怡/台北報導】

 在升息循環周期中,能管控利率風險、帶來固定收益的目標到期債

券基金的市場投資熱度逐年攀升。宏利投信指出,目標到期債券基金

對於利率變化的敏感度也會愈來愈低,在目前的利率走升環境下,相

對傳統全球債券基金而言,具有防禦優勢。

 宏利投信表示,近期已獲金管會核准,並於日昨展開募集「宏利六

年到期新興市場債券基金主要投資於美元計價新興市場債券,投資等

級債券與高收益債券的投資比重預計在六比四左右的水準。

 該基金擬任經理人鍾美君,擁有超過十年的固定收益投資經驗,研

究新興債市多年,有深入了解,目前還管理新興市場高收益債券基金

與美元高收益債券基金。

 鍾美君指出,該基金的投資優勢包括聚焦於風險調整後報酬率較佳

之新興市場主權債、美元計價,以及能控管利率風險。她表示,從基

本面來看,在中產階級擴張、基礎建設持續發展下,未來經濟成長率

仍將高於成熟國家,新興債市具備成長動能。

 與投資於當地貨幣債券的傳統全球債券基金相比,投資美元計價標

的不需承擔當地貨幣與美元間的匯率風險。存續期間為六年,可管控

利率風險;有助於投資人在升息周期站於優勢投資地位。

 至於投資人關心的新興債市信用風險,鍾美君指出,隨著越來越多

國家獲納入新興市場指數,代表更多債券發行人加入新興債市,不僅

債市發債量持續上揚,可以選擇的標的愈來愈多元,風險分散效果提

升。

 且新興國家近期因財政體質漸改善,穆迪信用分析報告指出其國家

信評展望多數維持穩定,摩根大通報告也指出新興國家高收益債券違

約率仍繼續維持低檔,企業發生倒帳或違約風險相對較低。

 另外,三大信評公司對新興市場主權債信用展望調升到正向的比重

逐年升高,有助於加強投資人對新興市場債券到期還本的信心。