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《鋼鐵股》4大題材撐腰,投顧喊買榮剛

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科技股好不容易盼到中美貿易戰暫時休兵期,蘋果下修財測又來攪局,機構法人無法放棄對避風港的高度渴望,除了先前的紡織、水泥族群外,本土投顧龍頭開啟榮剛(5009)基本面研究,初次給予「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價高達24元,隱含約4成上檔空間。

 投顧法人指出,榮剛享有4大優勢:1.在特殊鋼製造上享有利基地位;2.新任管理層注重提升效率;3.航太業務前景看好;4.產能擴張帶動長期營收動能。基於這些預期,看好榮剛獲利將長期成長。

 分析師說,榮剛與一般鋼廠不同,側重的是高階應用,較不受景氣循環影響,加上堅強研發實力創造競爭優勢,其二次熔煉製程產品如:真空電弧精煉(VAR)、電渣重熔精煉(ESR)、真空感應熔解(VIM)製程,與一般產品相較,毛利率高出10個百分點以上。

 反映在獲利表現上,大型投顧法人估計,榮剛2018年的每股純益將從2017年的0.33元,近乎翻倍為0.6元,2019、2020年再分別繳出89.8與36.7%的獲利年增率,每股純益衝上1.15與1.57元,在傳產類股裡面,是驚人的成長動能。

 放眼長線營運前景,投顧分析師高度看好榮剛的航太業務,並指出,航太業務約占榮剛營收2成,在主要客戶波音強勁訂單動能拉抬下,榮剛2019、2020年航太業務營收可望年增20與12%,毛利率亦將從2018年的15%,至2020年提升為18%。

 另一方面,榮剛擴產將帶動長期營收動能,榮剛擬新增一座50噸電弧爐,帶動產能在2020年第1季前可望提升1.4倍以上;由於下游應用展望樂觀,法人看好新爐將可消化訂單,挹注長期營收動能。(新聞來源:工商時報─簡威瑟/台北報導)