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法人把脈 今年A股築底蓄勢待發 大盤上看3000點 下半年可望逐步走高

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【■記者龔俊榮/綜合報導】

 雖然A股在2019年首日開紅盤重挫,不過對於全年後市,仍有所期

待。根據多家法人機構研判,2019年陸股的下探空間有限,不過,無

論是外部因素或內部干擾,多少都會拖累股市上漲的空間,大體而言

,2019年將是震盪築底的一年,投資人必須要有耐心才行,等待花開

的結果,陸股有機會搶反彈,預計滬指至少上看3000點。

 對陸股2019年來說,憂喜參半,喜的是,宏觀流動性環境將會有所

改善,2019年將是A股納入富時羅素的開跑年,以及MSCI可能提高A股

的權重比例,並準備納入創業板。業界認為,國際上這些動作都將為

陸股注入資金活水,同時加上境內包括保險、養老金、職業年金、社

保等陸續入市,都為陸股補充不少銀彈。

 成長型族群將是重點

 國海證券分析,整體而言,2019年資金面不像2018年那緊張,預計

2019年股權融資規模約為9000億元(人民幣,下同),基本與2018年

持平。海外資金仍是2019年A股市場流動性的重要來源,預計2019年

海外資金流入規模在3000億元左右。

 財富證券表示,A股整體的預期收益率以及風險溢價回報已經接近

底部水準。2019年,從指數上來判斷,大盤有望上漲至3000點上方。

未來投資配置方向,可以朝三方面進行,首先是低估值,如銀行、交

通運輸等族群;其次是外資以及銀行理財等新增資金偏好的行業,如

非銀行金融等;最後是上市公司盈利改善預期較強的類股,如國防軍

工、傳媒等。

 中信建投預計,陸股在2019年下半年可望逐步走高,成長型族群將

是投資人可以布局的重點目標。該公司認為可以優先關注通信、電子

、電腦和高端製造等行業。

 黃金有機會反彈上揚

 天風證券則建議,綜合2019年A股從「絕望周期」向「希望周期」

過渡的背景考慮,看好低估值、高股息作為底部防禦,同時逐漸布局

現金流穩定或持續改善的軍工、地產、醫藥以及產業政策持續支援的

廣義網路安全。

 中金也對2019年做出預測,包括大陸企業獲利空間嚴重縮水,今年

將在狹幅震盪中徘徊,海外中資股將跑贏A股,其次,黃金有機會反

彈上揚,滬深港通北上資金進出波動加大。此外,科創板設立,有機

會放寬漲跌幅或取消,還有銀行不良資產壓力明顯上升。這些都值得

投資人關注。