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《國際金融》ETF之父2019教戰,減股增債

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全球股市2018年表現虎頭蛇尾,針對2019年投資展望,被譽為「指數型基金之父」的柏格(Jack Bogle)建議投資人轉攻為守,右手減碼股票,左手則加碼債券。

 身為領航集團(Vanguard)創辦人的柏格是在去年底接受財經刊物巴倫周刊(Barron's)專訪時做以上表示。他說:「樹木再怎麼長也不會長到天上去,而且我看到天邊已經出現一些烏雲,我不知道這些烏雲什麼時候會全面來襲,所以還是小心為妙。」

 至於這些烏雲為何,柏格進一步指出,包括政府公債和公司債規模暴增、全球貿易「大動盪」與英國脫歐的不確定性。

 美股去年12月暴漲暴跌震盪劇烈,道瓊工業指數有一天還暴漲逾1千點,但早在去年4月時柏格就已宣稱,今年美股行情動盪的幅度之大將是他66年投資生涯首見。

 過去7年來每當美股拉回時就會吸引投資人逢低承接,進而支撐成長型股票大漲,並帶動大盤迭創歷史新高,但這波拉回後,柏格不認為逢低進場會是個聰明投資策略。

 柏格表示,「投資人應該要認真思考的是,你究竟願意承擔多少的風險,這絕對不是只是要不要進場的問題,重點在於配置的比重。」

 柏格進一步指出,在以採守勢為主的投資策略下,基本上就是減碼股票,並增加像是債券等固定收益資產的比重,「假如投資人原本配置是股票7成債券3成,那我的建議是應該調整為股票6成債券4成。」

 此外,柏格認為,在理財規畫方面,投資人也應先備妥未來1年需用的資金,好比說學費或是買房的頭期款等等,其餘再做投資,「我會先把未來1年的重大資金先行備妥,以免等到需錢恐急時在壓力下低價出脫投資部位。」

 至於長期投資策略,柏格認為就是持續不斷的投資,即使短線市況再不好,投資人都不能中斷投資。(新聞來源:工商時報─記者林國賓/綜合外電報導)