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2019年投資策略 切忌太專一

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【■記者葉文義/台北報導】

 2018年國際市場雜音紛沓,觀察主要股價指數中,僅巴西、印度和

紐西蘭全年逆勢收紅,分別以11.86%、5.14%和4.48%等累積漲幅,奪

下2018年全球強勢股市的冠、亞、季軍寶座,其餘市場均繳出負報酬

,美國標普500指數和MSCI世界指數更分別收跌近7%和逾10%,大陸上

證指數以及深證成指跌幅更達到24.5%、34.4%,熊冠全球。

 摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,在美元強勢走升、美中貿

易戰紛擾和聯準會升息步調等諸多不確定性影響之下,2018年全球股

市震盪幅度明顯加大,加上消息面紛擾不斷衝擊市場投資信心,導致

資金進場意願滑落,也讓不少股市今年白忙一場。展望2019年投資策

略,陳若梅建議2019投資切忌太專一,透過多重收益基金參與最穩當

 2018多數市場白忙一場

 陳若梅分析,2018全球股市表現積弱不振,不少悲觀聲浪也順勢崛

起,但從整體企業基本面與獲利面來看,美國經濟引擎維持熱轉,並

持續為全球經濟火車頭,預期未來12-18個月美國經濟將可穩健增長

,發生衰退風險仍低,近期全球股市向下修正,反映目前投資氣氛過

度悲觀,因此,投資人應持續善用當前經濟成長環境,並採取「有花

堪折直須折」的投資態度。

 陳若梅強調,多重收益型基金因為廣納全球多元收益型資產,涵蓋

股票、債券、REITs、特別股、可轉債等不同標的,不僅能於市場波

動時發揮資產保護傘之效,又可有效掌握資產資本增值的機會,相當

適合擔心選錯標的或猜錯行情的投資人,建議不論是積極型、穩健型

或是保守型投資人,都應將多重收益型基金作為核心配置。

 安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴指出,在整體波動大

幅增加的市場環境下,投資組合涵蓋股票債券及與總經事件連動性較

低的另類投資,能夠更有效地分散風險降低波動,並提供多元收益來

源。

 持續關注貿易戰後續

 劉向晴指出,經過了投資人眼中政局充滿波瀾的一年,中美雙方已

重啟協商,尋求貿易爭端的和解;義大利的民粹政府已同意將赤字規

模降至略高於2%的水準,但並未說明會如何達成,而且其中的歲入預

估數字可能過高。這兩個案例都可能只是延緩了危機爆發時間,未必

真的解決了根本的複雜議題;經濟和財政壓力的增加,固然持續迫使

妥協方案出現,但到了2019年,緊張與對峙仍會重新浮現。

 群益投信表示,2019年市場仍將持續聚焦於美中貿易紛爭、聯準會

升息動向、全球經濟成長概況,消息面上或可為金融市場增添波動,

不過隨著美中貿易問題因取得90天談判期而可望有所轉圜,聯準會明

年升息次數可能由3次降為2次,加上市場也已逐漸反映經濟增速將放

緩的事實,且經濟成長也只是回歸常態,整體而言仍維持溫和成長態

勢,因此市場風險仍是相對有限。

 群益投信仍看好股優於債,建議仍可聚焦於經濟和企業獲利仍穩健

向好的美國股票、具新藥題材加持和政策環境順風之生技醫療股,台

股方面儘管2018年表現受到壓抑,但在科技創新趨勢引領,以及殖利

率優勢下,明年度仍看好有表現契機。