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《國外指數期貨贏家專欄》2大美指期 規避美元波動風險

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【廖育偲/】

 韓國為全球第6大出口經濟體,在全球供應鏈上扮演關鍵的一環,

亦可作為全球經濟景氣的指標,從歷史觀察,韓國出口成長於2014年

開始轉為負值,2015出口持續衰退,也適逢美聯準會(Fed)退出寬

鬆開啟升息周期的時候,此後2015到2016年間美股亦呈現震盪下跌,

由今年來看,5月韓國出口成長率呈現首次下滑,加上11月的出口大

幅衰退,顯示全球經濟將面臨挑戰。

 從全球主要央行政策面來看,今年延續去年的流動性縮減,美聯準

會升息加速、歐央行於年底停止資產購買、日央行放寬10年期國債收

益率的控制,新興市場在全球流動性收緊的大環境下,不得不跟隨加

息以抑制資本流出和本幣貶值。

 回到股市的角度,標普企業購買庫藏股總額在今年第3季達到2,00

0億美元歷史新高後迅速回落,且隨著信用風險升溫,購買庫藏股的

邊際成本上升,明年購買庫存股動能勢必下降,加上各大投行預估明

年美國經濟將趨緩,在薪資增速持續上升之下,將造成通膨。

 整體而言,股市將同樣持續高波動性,加上流動性縮水的情形下,

全球股市將難有好表現。建議投資人可利用期交所的美國道瓊期貨(

UDF)、美國標普500期貨(SPF)適時找尋布局空單的機會,除了能

有效規避美元波動風險,只要小資金即可進場操作,惟從事期權操作

仍須注意風險,嚴設停損價位。(日盛期貨提供,廖育偲整理)