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《國際產業》美零售業年終熱銷,沒救到股價

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美國零售商今年年終購物季業績暢旺,買氣創下6年來最強,然而市場擔心經濟成長減速,和庫存攀升等零售業特有的問題,使得零售類股在12月表現慘淡。

 據萬士達卡(Mastercard)旗下機構SpendingPulse公布的初步數據顯示,在11月1日至12月24日間,美國整體零售銷售(不含汽車)年增5.1%。美國消費者在這段期間的開支超過8,500億美元。

 只是在消費者打開荷包的同時,投資人卻是大舉出脫零售類股。標普500指數的零售類股本月大跌6%,沃爾瑪(Walmart)、柯爾百貨(Kohl's)、Nordstrom和Target等大型零售商,股價跌幅在8%至10%之間。

 反觀去年聖誕假期,零售類股同期大漲10%,假期過後漲幅進一步擴大。沃爾瑪今年1月股價創新高,目前較該高點已大跌20%。

 去年拜減稅、經濟強勁,和零售商營運好轉所賜,市場信心強勁帶動零售類股上漲。今年即便零售商年終旺季業績強勁,但投資人擔心經濟成長減速打壓零售類股。

 除此之外,零售業特有的挑戰亦引發投資人憂慮,包括庫存增加、關稅和勞工成本上揚。

 美國對大陸進口產品課徵10%的關稅,促使許多公司大量進口囤貨,讓庫存水位攀升。去年零售類股大漲的原因之一,是企業維持適足的庫存。隨著2018年進入尾聲,分析師發現企業的庫存大增,利潤惡化。

 今年零售類股賣壓,部分來自投資人不確定貿易戰下一步會如何發展。據投資機構MoffettNathanson估算,若現行的10%關稅擴大至所有大陸輸美產品,可能讓零售商2019年的獲利成長減半。

 此外,市場亦擔心貿易戰休兵90天屆滿後,若中美仍未達成貿易協議,華府可能將關稅拉高至25%,讓情況雪上加霜。(新聞來源:工商時報─顏嘉南/綜合外電報導)