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《半導體》Q4營收看升,穩懋反彈

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穩懋(3105)11月合併營收為13.95億元,月增0.27%,穩懋預估,第4季合併營收將較第3季成長約5%,受到台股反彈帶動,穩懋今天盤中股價止跌回穩,不過亞系外資發布最近報告指出,市場對5G及新VCSEL的期待帶動穩懋近期股價反彈看起來過頭了,基於智慧型手機產業面臨衰退,預估穩懋2019年獲利將較今年衰退,每股盈餘約6.44元,目標價從97元降至90元。

 穩懋11月合併營收為13.95億元,月增0.27%,年減26.07%,累計1到11月合併營收為158.72億元,年成長為4.96%,穩懋預估,第4季合併營收將較第3季成長5%(Mid-Single digit),毛利率與第3季相當。

 全球智慧型手機市況不佳,蘋果對iPhone手機供應鏈砍單訊息不斷,法人普遍看淡智慧型手機供應鏈明年營運表現,亞系外資在最新報告中指出,市場對5G及新VCSEL的期待帶動穩懋近期股價反彈看起來過頭了。

 亞系外資表示,雖然市場看好5G相關PA(功率放大器)需求及新型VCSEL(垂直腔面發射激光器)對穩懋明年業績貢獻,但我們認為PA業務將在2019年繼續受到挑戰,VCSEL業務可能開始面對其市場份額問題,主要客戶也將面臨更多訂價壓力,加上智慧型手機市場疲軟,因而下調穩懋2019年的營運展望,預估穩懋明年獲利將較今年衰退,每股盈餘從原來預估的6.92元降為6.44元,並將目標價從97元降至90元。