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《電子零件》全年EPS挑戰5元以上,群光逆勢翻紅

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群光(2385)早盤股價逆勢翻紅,公司3Q毛利率從2Q的13.4%回升至15.8%,營業利益17.2億元,季增131.2%,年增2.8%,稅後淨利13.1億元,季增62.2%,年增6.7,EPS 1.9元。法人估4Q營收238.5億元,年增13.4%,毛利率15.8%,營業利益14.4億元,稅後淨利10.6億元,EPS 1.34元。法人估今年全年EPS可達5.27元。

群光持續從PC(鍵盤及電源供應器),轉向IoT產品(整機及電源供應器),2019年根據IDC研究預估智慧家庭裝置年複合成長達+18.5%,法人預期群光IoT產品趨勢持續向上,明年主要產品線預估如下:(1)智慧家庭影像裝置營收年增18.0~20%,因智慧家居產品在美國銷售狀況佳且滲透率持續上升,營收佔比將從2018的15.0%上升至17.0%,但因毛利率低於公司平均,無法帶動整體獲利率,(2)雲端智能應用電源供應器中,因IDC預測智慧音箱成長速度最快(2019 年+32.0% YoY),群光轉投資的群電為美系客戶主力產品獨家供應商,可望持續受惠;電競產品方面,研調機構Newzoo預估電競產業持續雙位數成長,因此群電的電競用電源供應器可持續5~10%成長。